聯準會的作用
聯準會會議紀錄顯示，由於就業和通膨擔憂，今年可能繼續降息。官員們對中性聯邦基金利率進行了辯論，九位政策制定者贊成降息兩次，史蒂芬·米倫建議更多次降息。貨幣市場預測下次會議降息 25 個基點的可能性為 94%。
歐元兌美元仍高於 1.1600，但 RSI 顯示看跌勢頭。若跌破 1.1600，支撐位在 1.1574 和 1.1391；阻力位在 1.1700、1.1760 和 1.1830。歐元被 19 個歐盟國家使用，在全球交易中僅次於美元。2022 年，歐元佔貨幣交易的 31%，其中歐元兌美元領先。
歐洲央行管理歐元區貨幣政策，旨在透過抑制通膨或促進成長來穩定物價。通膨、GDP 和貿易平衡等歐元區經濟數據會影響貨幣的強弱。正面的數據通常會吸引投資，從而推高歐元，而疲軟的數據可能導致歐元下跌。貿易順差為正會因出口需求而推高貨幣價值，貿易逆差為負則會削弱貨幣價值。
市場動態
鑑於歐元兌美元持續承壓，我們認為歐元疲軟是目前的主導主題。法國的政治不穩定是去年大選餘波揮之不去的問題，持續造成的不確定性令歐元承壓。這種政治風險加上德國經濟明顯放緩，構成了強勁的阻力。
德國工業生產數據顯示，季減 4.3%，這對於未來幾週尤其令人擔憂。這種規模的收縮很少見，而且從歷史上看，例如在 2020 年的經濟衰退期間，往往先於更大範圍的經濟衰退。我們將密切關注即將公佈的德國貿易平衡數據和歐洲央行會議紀要，以尋找任何跡象表明政策制定者承認這種嚴重的經濟放緩。
另一方面，市場幾乎完全消化了聯準會在 10 月 29 日會議上降息 25 個基點的預期。近期公佈的2025年9月數據進一步鞏固了這一預期，數據顯示非農業就業人數溫和增長，僅為15萬人，核心CPI年減至2.8%。通常情況下，降息會削弱美元，但歐元本身的問題目前更為突出。
對交易員而言，這意味著歐元兌美元可能跌破1.1600水平。買入執行價格為1.1550或1.1500的10月底或11月到期的看跌期權，可能是從進一步下跌中獲利的可行策略。由於多位央行行長將發表講話，我們預計波動性將會上升，這可能使選擇策略比直接做空更具吸引力。
這種看跌觀點面臨的主要風險是本週聯準會發言人的演講立場意外轉為鴿派。如果鮑威爾主席暗示將採取更激進或更快的降息措施，這可能會壓制歐元的疲軟勢頭，引發歐元大幅反轉。因此，任何偏空策略都應受到明確風險或在 1.1700 阻力位上方設定嚴格止損的保護。
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