市場洞察 
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歐元兌日圓延續上漲趨勢，交投於177.50附近，當日上漲0.20%。日圓走弱是推動歐元上漲的原因之一，而令人失望的薪資數據也導致日圓走弱。日本8月勞工現金收入年增1.5%，低於7月的4.1%，也低於預期的2.6%。 8月份實質薪資年減1.4%，這是由於通膨率持續超過收入成長，實質薪資連續第八個月下降。
日本的政治動態加劇了局勢的複雜性，自民黨選舉高市早苗為黨魁，這意味著經濟政策方向可能會改變。她的政策方針包括擴張性財政政策，這可能會進一步影響日本央行的貨幣策略。此外，臨時國會的開幕時間已被推遲到10月20日或之後，這意味著與公明黨續簽執政聯盟將面臨挑戰。
法國的政治問題
在歐洲，法國的政治問題制約了歐元/日圓的走勢。預計法國前總理塞巴斯蒂安·勒科爾尼將向總統馬克宏提交一份提案，該提案或將緩解影響歐元的部分政治不確定性。儘管如此，歐元在主要貨幣中仍強於日圓，這從交易價值的百分比變化中可見一斑。
日圓疲軟——我們在去年就看到其加速——仍然是歐元/日圓匯率的核心主題。2025年9月的最新數據顯示，日本核心通膨率為2.5%，但名目薪資成長率僅1.8%，延續了實質薪資為負的趨勢。這強化了我們的觀點，即日本央行（BoJ）在未來幾週將無法大幅升息。
回顧過去，去年年底的政治訊號清楚地表明了日本央行將繼續保持鴿派立場。高市政府的擴張性財政政策進一步給央行帶來了壓力，迫使其維持寬鬆的貨幣環境以支持政府借款。這一基本背景使得做空日圓成為一種有吸引力的策略。
歐元擔心法國政局不穩
另一方面，圍繞法國政局不穩定的擔憂已基本消退，歐元面臨的重大阻力已消除。歐元區通膨率持續穩定，最新數據顯示2.8%，使得歐洲央行暫不考慮降息。這鞏固了歐元與日圓之間顯著的利差。
對於衍生性商品交易者而言，這在未來幾週創造了一個明顯的交易機會。鑑於歐洲央行基準利率維持在3.5%，日本央行利率接近零，積極的套利交易仍具有吸引力。
使用歐元/日圓的長期買權，或許可以趁勢獲利，同時限制潛在損失。我們必須時刻警惕主要風險，即日本當局突然介入以推高日圓匯率，就像我們在2022年目睹的那樣。
交易者應考慮使用選擇權價差，例如多頭市場看漲價差，以降低前期溢價成本。該策略仍可從歐元/日圓的逐步上漲中獲利，但也能在一定程度上防範意外的急劇逆轉。
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