市場洞察 
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美元/日圓匯率已突破151.00大關，達到153.00附近的八個月高點，並有可能很快測試155.00。這一上漲歸因於日圓在預期新任首相高市早苗將繼續實施經濟刺激措施的情況下走弱，以及疲軟的工資數據使日本央行（BOJ）保持謹慎。
日本8月現金收入報告顯示數據較為疲軟，名目現金收入年減至1.5%，低於預期的2.7%，且7月數據向下修正。全職工人的預期薪資成長率保持穩定，年比為2.4%，而日本的年度全要素生產力成長率約為0.7%。儘管市場持懷疑態度，但鑑於經濟成長和通膨指標改善，日本央行很可能在10月30日的會議上升息。
然而，掉期市場顯示升息25個基點的可能性不到30%。日本短觀商業調查顯示，GDP成長持續復甦，日本央行正朝著2%的通膨目標邁進。美元/日圓明顯勢頭逼近155，表明未來幾天短期看漲期權是順勢而為。隨著該貨幣對果斷突破151和153水平，阻力最小的路徑似乎是向上。
這一趨勢受到對新任首相繼續實施刺激措施的預期所推動。雖然最近8月的薪資數據疲軟至1.5%，但我們不能忘記日本經濟的大背景。早在2025年春季達成的強勁工資協議（30多年來的最高水準）仍在體系中發揮作用。
再加上持續高於日本央行2%目標的潛在通膨率，為政策正常化提供了強有力的論點。市場目前預期10月30日會議升息的可能性非常低，不到30%。日本短觀商業調查顯示經濟正在持續復甦，這為準備迎接意外情況的交易者提供了一個重要的機會。
9月核心通膨率維持堅挺，達到2.8%，日本央行有充分的理由比投資人預期的更早採取行動。我們還記得，2022年日圓兌美元突破150-151關口時，官員們出手捍衛日圓，顯示他們對貨幣快速貶值感到不安。
隨著日圓接近155關卡，口頭或實際幹預的風險上升，看跌期權成為越來越有吸引力的對沖或投機頭寸。隨著央行會議臨近，隱含波動率可能會上升，因此儘早建立這些部位可能具有成本效益。
同時，受聯準會預期推動，美元保持強勢，因為核心通膨率持續高於3%。美國政府持續關門增加了對美元的避險需求，形成強大的力量，繼續打壓日圓。這種動態持續對美元/日圓造成上行壓力，在日本央行做出決定之前形成緊張的拉鋸戰。
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