市場洞察 
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瑞士外匯存底增加
瑞士9月外匯存底增加了100億瑞士法郎。日圓和英鎊兌美元小幅下跌，加幣和墨西哥比索小幅下跌，但與其他交叉盤相比表現優異。隨著美國股指期貨接近歷史高點，溫和的風險偏好情緒佔據主導地位。美國公債殖利率正在回升，並威脅局部高點。油價在延續復甦勢頭方面面臨挑戰，而銅價則盤整。金價受到良好支撐，接近4000美元/盎司。 由於政府關門，預計美國貿易數據將延遲公佈，但紐約聯邦儲備銀行的通膨預期數據仍將保持不變。聯準會官員包括博斯蒂克、鮑曼、米蘭和卡什卡利，預計下次聯邦公開市場委員會會議可能會降息。鑑於美元普遍走強，我們認為繼續持有美元多頭部位以對抗國內逆風貨幣有價值。 美國政府關門目前已進入第二週，其帶來的不確定性類似於2013年持續16天的政府關門，那次關門暫時減緩了經濟成長。衍生性商品交易者應考慮買入美元指數 (DXY) 的平價買權，以捕捉進一步的上漲潛力。強勁的美國股指期貨與外匯市場的避險情緒之間奇怪的背離，為投資者提供了機會。儘管股市接近歷史高點，但波動率指數 (VIX) 在過去一個月內卻悄悄從 14 升至 19，顯示市場表面下的緊張情緒日益加劇。 我們認為，買入價格低廉的標普 500 指數價外看跌期權，是應對政治僵局引發的市場急劇逆轉的審慎對沖之策。美國公債殖利率與聯準會政策
美國公債殖利率上升直接挑戰了市場對聯準會10月29日降息的預期。最新的9月CPI數據顯示核心通膨率仍維持在3.1%，Fed可能會讓那些期待鴿派政策的人失望。交易者可以利用聯邦基金期貨選擇權為鷹派意外推出做準備，即聯準會維持利率不變而不是降息。 在歐洲，法國的政治不穩定持續對歐元構成壓力，法國和德國10年期公債殖利率之間的利差擴大至85個基點。這種政治風險溢價使得做空歐元成為一種有吸引力的交易。我們傾向於買入11月底到期的歐元/美元看跌期權，以利用這種持續的疲軟。 黃金逼近每盎司4,000美元的關鍵水平，顯示強勁的避險需求無視於強勢美元。預期到2025年初，受央行購買和地緣政治緊張局勢的推動，金價將從3,000美元下方反彈。果斷突破這個心理關卡可能引發金價快速上漲，這使得黃金期貨或ETF的買權多頭成為極具吸引力的動量交易。 澳元和紐西蘭元尤其脆弱，受到疲軟的國內消費者信心數據和強勁的美元走勢的雙重影響。隨著全球風險情緒低落，這些貨幣的表現可能會遜於預期。我們建議做空澳元/美元期貨，因為澳洲與盤整的銅價之間的聯繫幾乎沒有支撐作用。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
