市場洞察 
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美元/日圓仍呈現上漲趨勢，市場對10月升息的預期有所減弱。即將上任的首相高市的顧問本田悅郎表示，12月升息25個基點可能是可行的，取決於經濟狀況。華僑銀行分析師Frances Cheung和Christopher Wong表示，目前匯率為150.80。
美元/日圓走勢中的潛在風險
除非美元大幅下跌或日本央行暗示提前升息，否則美元兌日圓有進一步上漲的風險。需要關注高市的政策執行、內閣改組、預算和貿易政策，包括對美日貿易協定的審查。財務大臣加藤表示，正在監測外匯市場的大幅波動，但目前不會發出警報。
市場指標顯示看漲勢頭，RSI上升，潛在黃金交叉形成。風險繼續傾向於上漲，阻力位在150.90、151.70和152.50，支撐位在148.30、147.80和146.50。除非美國經濟政策或日本金融訊號出現重大轉變，否則美元兌日圓可能保持強勢。目前美元兌日圓交易於150.80，對日本央行本月升息的預期正在消退。
即將上任的首相的一位顧問暗示，12月升息25個基點的可能性更大，取決於經濟狀況。緊縮政策的延遲導致日圓疲軟，該貨幣對也受到良好支撐。美元依然走強，進一步加劇了該貨幣對的上行壓力。
2025年10月初發布的最新美國就業報告顯示，就業市場出乎意料地強勁，使得聯準會持續維持高利率。我們認為，如果美國經濟數據沒有重大轉變，短期內美元就不太可能大幅下跌。
國內通膨擔憂
日本國內方面，2025年9月最新核心通膨率為2.7%，一年多來一直高於央行2%的目標。持續的通膨使得我們認為升息只是時間問題，而非是否升息，這在市場中造成了潛在的緊張。
然而，目前的政治觀點是等到12月再採取行動。我們必須警惕財務省的動向，因為關於「過度波動」的口頭警告正在增加。回顧2022年末的干預措施，我們知道財務省在150至152的水平之間採取了強有力的行動來捍衛日圓。
雖然「底線」可能已經發生變化，但隨著日圓匯率每上漲一個點，突然大幅幹預的風險就會增加。鑑於正在出現的黃金交叉等看漲技術訊號，交易者應該考慮從持續上漲中獲利的策略。
買進美元/日圓買權或建構看漲價差，可以捕捉進一步的上漲空間，同時規避突然介入的風險。這些部位將受惠於上漲勢頭，同時如果財政部介入，也能限制潛在的損失。
期權市場反映了這種上行傾向，因為一個月風險逆轉指標繼續顯示美元看漲期權高於看跌期權。這表明交易員正在積極佈局進一步上漲，押注基本面驅動因素將在短期內超過乾預威脅。我們預計阻力位在150.90附近，隨後在151.70。
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