週一常規交易時段，道瓊指數下跌0.14%，但標準普爾500指數和那斯達克指數分別上漲0.36%和0.71%。人工智慧相關交易推動了股市上漲，尤其是AMD在宣布與OpenAI達成多年期協議後，股價飆升23.7%。
道瓊工業平均指數
道瓊工業平均指數由30檔美國股票組成，採用價格加權。其表現受公司獲利、宏觀經濟數據以及聯準會設定的利率影響。道氏理論透過比較道瓊工業指數和道瓊全球指數來幫助識別股市趨勢。
隨著美國股指期貨下滑，我們認為目前的政府關門事件只是短期噪音，而非市場走向的根本性轉變。關鍵驅動因素仍然是聯準會，市場普遍預期聯準會將在10月和12月降息。這種對寬鬆貨幣政策的預期應該可以緩衝未來幾週的任何重大下行風險。
從歷史上看，政府關門事件確實會造成暫時的市場波動，但並未破壞由鴿派央行政策推動的多頭市場。例如，在2018年12月開始的為期35天的政府關門期間，由於聯準會暗示將不再升息，標準普爾500指數實際上上漲了10%以上。我們也以類似的視角看待當前局勢，認為政治動盪次於貨幣寬鬆的前景。
勞動市場數據疲軟，最新ADP報告顯示就業人數僅增加9.5萬個，JOLTS職缺降至850萬個，強化了聯準會即將降息的理由。這種經濟疲軟，加上近期通膨報告顯示核心CPI已降至2.8%，為聯準會放鬆政策提供了清晰的路徑。因此，交易員應考慮利用任何與政府停擺相關的下跌作為買入股指期貨和買權的機會。
道瓊斯指數與納斯達克指數之間的分歧
道瓊斯指數和納斯達克指數之間的差異凸顯了一個關鍵主題：人工智慧和科技產業的韌性。我們在2023年也看到了類似的動態，儘管有更廣泛的經濟擔憂，但少數大型科技股推動了指數表現。
有鑑於此，衍生性商品策略應該青睞納斯達克100指數，或許可以透過QQQ ETF的看漲價差或瞄準半導體領域的個股。非農業就業報告等關鍵數據的延遲發布可能會增加隱含波動率，使選擇權策略更具吸引力。
鑑於VIX指數在最近幾個交易日已攀升至19以上，對於那些相信市場將保持區間波動的人來說，透過鐵禿鷹等策略以更廣泛的指數溢價賣出可能會有利可圖。然而，一旦達成政府融資協議或聯準會正式發出下次降息訊號，主要的策略仍然是押注反彈。
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