美元指數升值，觸及98.30，因歐元區和日本面臨政治財政動盪，引發資金流向美元。衡量美元兌六種主要貨幣強弱的美元指數收復了美國政府關閉上週以來的失地。在日本，前首相安倍晉三助理高市早苗贏得自民黨大選，可望出任首相。她可能重返“安倍經濟學”，這削弱了人們對日本央行進一步緊縮政策的預期。與此同時，法國總理勒科爾努辭職後的政治危機導致歐元下跌。
美元的作用
美國無重要數據公佈；聯準會官員講話引領美元走勢。鮑曼和博斯蒂克支持鷹派政策，而米蘭則持鴿派立場。美元是美國及其他地區事實上的官方貨幣，佔全球外匯交易額的 88% 以上，每日交易額達 6.6 兆美元。二戰後，美元取代英鎊成為世界儲備貨幣。
聯準會透過貨幣政策影響美元價值，目標是價格穩定和充分就業。利率調整維持 2% 的通膨目標，而量化寬鬆或緊縮政策則影響美元的強勢。鑑於美元指數的強勢，我們看到一個明顯的機會做多美元兌歐元和日圓。美元指數在 98.30 顯示出強勁勢頭，受歐洲和日本政治不穩定局勢加劇導致的真正避險資金流入所推動。這不僅僅是技術走勢；它背後是全球基本面疲軟的支援。
機會與風險
聯準會官員鮑曼和博斯蒂克的強硬語氣強化了這一觀點，尤其是在最近的數據顯示核心通膨率仍然頑固地高於聯準會的目標的情況下。我們上週看到的2025年9月核心PCE數據為3.1%，這使得這些官員沒有理由考慮放寬政策。
對交易員來說，這表明美元下方有一個堅實的支撐位，使做多美元看漲期權成為一個有吸引力的策略。在歐洲，法國的政治動盪嚴重拖累了歐元。法國和德國10年期政府公債之間的利差在上週擴大至85個基點，這是自2020年代中期主權債務擔憂以來的最高水準。我們應該考慮歐元/美元對的看跌期權，以從進一步的下跌中獲利。
與此同時，日本的局勢顯示日圓的下跌遠未結束。隨著高市早苗準備重啟“安倍經濟學”，我們預計貨幣政策將進一步寬鬆，這已將美元/日圓匯率推高至165的關鍵水平之上。這讓人想起2022年和2024年期間日圓貶值的政策，因此做多美元/日圓期貨是合乎邏輯的做法。
美元指數目前需要關注的技術水準是過去六週以來的最高點98.60。如果美元指數果斷突破該水平，將預示著上漲趨勢的延續，並應被視為增持美元多頭部位的觸發因素。我們應該對這一突破保持警惕，因為它可能會吸引新一波買家。
由於巴黎和東京的政治頭條新聞可能導致價格大幅波動，貨幣選擇權市場的隱含波動率一直在上升。例如，歐元兌美元的3個月隱含波動率在過去兩週內已攀升逾15%。這表明，雖然購買選擇權可能更昂貴，但超額波動的可能性使其值得考慮。
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