市場洞察 
VT 
美元/日圓連續四個交易日下跌後，今早企穩，最新報收在 147.10。分析師認為，日線動量呈現溫和看跌趨勢，RSI 溫和下跌，暗示在政治風險下可能出現雙向交易。阻力位在 147.80 和 148.30，支撐位在 146.50/70 和 145.40。
日本自民黨將於週六選出黨魁，隨著政治不確定性消退和日本央行推進政策正常化，預計日圓疲軟態勢可能逆轉。日本的薪資成長、服務業通膨和經濟活動等關鍵因素預計將支持這一轉變。日本央行將於 10 月 30 日和 12 月召開會議，預計屆時將升息，但 10 月提前調整也被認為是合理的。
聯準會和日本央行政策的作用
聯準會和日本央行政策的分歧預計將引導美元/日圓整體下行。短期內，受避險資產替代需求的推動，對美國政府關門的擔憂為日圓走強提供了額外的動能。市場已接近12月會議升息的預期，加劇了日圓獲得支撐的可能性。
鑑於美元/日圓在147.10附近盤整，我們認為未來幾週有機會逢高做空。反彈至147.80和148.30的阻力位應被視為做空的潛在切入點。每日動量指標開始轉為看跌，支持了這個觀點。我們認為日本央行將繼續推動政策正常化，尤其是在日本2025年8月核心CPI達到2.8%並維持在2%目標水準以上一年多的情況下。
2024年和2025年「春鬥」談判確認的歷史性薪資成長為日本央行採取行動提供了堅實的基礎。一旦本週末自民黨領袖選舉帶來的政治不確定性消退，焦點將重新回到貨幣政策上。
預期升息及其影響
市場對升息的準備日益增強，隔夜指數掉期目前暗示日本央行在 2025 年 12 月會議上升息 10 個基點的可能性為 75%。我們認為，在 10 月 30 日會議上提前升息是有可能的，這將令市場感到意外，並可能推低美元/日圓。
這種上行意外的可能性應該會限制該貨幣對的任何大幅漲幅。在美國方面，政府關門已進入第二天，為日圓帶來了避險需求，並讓人回想起 2018-2019 年 35 天關門期間的避險情緒。
最新的美國 2025 年 9 月非農就業報告顯示，就業成長放緩至 15 萬，加劇了人們關於聯準會緊縮週期已經結束的觀點。日本央行升息與聯準會穩住政策之間的政策分歧縮小，預示著美元/日圓將走低。
對於衍生性商品交易者而言，這種前景建議買進美元/日圓看跌選擇權，以應對下行至146.50支撐位的走勢。賣出上限在148.30阻力位附近的看漲價差，也可能是可行的策略，可以利用預期有限的上漲空間。這些倉位與基本面觀點相符，即該貨幣對的整體走勢是下行的。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
