市場洞察 
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美國經濟擔憂
亞洲時段，美元/瑞士法郎穩定在0.7960附近，市場等待瑞士9月消費者物價指數（CPI）數據。數據將於格林尼治標準時間06:30公佈，經濟學家預測瑞士9月年增率為0.3%，高於8月的0.2%。
預計月價壓力將下降0.2%，降幅快於先前的0.1%。瑞士央行總裁馬丁施萊格爾表示，未來幾季通膨可能上升。作為美國第二大藥品出口國，瑞士經濟正面臨美國關稅帶來的挑戰。
瑞士通膨指標將緩解人們對負利率的擔憂，而疲軟的數據可能會加劇這種擔憂。在美國，政府關門引發了人們對其經濟前景的擔憂。由於政府關門，美國國內生產毛額（GDP）每週可能縮減150億美元。
這種情況一直給美元帶來壓力，美元指數在觸及97.45附近的周低點後陷入困境。除此之外，聯準會的鴿派押注以及就業市場疲軟也加劇了這一局面，9月ADP就業變化數據顯示裁員3.2萬人，正是這一跡象的佐證。
消費者物價指數（CPI）是衡量通膨的重要指標，對於洞察瑞士的購買趨勢至關重要。美元/瑞郎匯率目前徘徊在0.7960附近，在瑞士通膨數據公佈前，我們處於觀望狀態。
眼下關注的焦點是消費者物價指數（CPI）能否達到或超過0.3%的年增長率預期。強勁的數據可能會導致該貨幣對下跌，而低於預期則可能導致其上漲。
美國對瑞士藥品徵收關稅
鑑於瑞士央行對物價壓力加速上升的擔憂，高於預期的通膨數據將加劇市場對進一步降息的押注，進而推高瑞郎。如果數據證實了這個通膨趨勢，我們應該考慮透過看跌期權來配置美元/瑞郎的下跌部位。
尤其考慮到瑞士央行曾根據通膨目標做出重大政策調整，例如2015年突然與歐元脫鉤。另一方面，美元正面臨持續政府關門帶來的巨大阻力。我們以前見過這種情況；據估計，2018-2019年為期35天的政府關門共給美國經濟造成約110億美元的損失。
目前白宮估計每週政府關門造成的損失為150億美元，顯示經濟受到更嚴重的拖累，這將使美元在未來幾週內承受下行壓力。美元疲軟加上美國就業市場的惡化，使得聯準會降息的可能性更大。
近期ADP報告顯示私部門就業機會減少3.2萬個，令人擔憂，因為歷史上，重大負面數據往往先於聯準會轉向鴿派政策。這強化了我們的觀點，即美元的任何走強都可能只是暫時的。
然而，我們不能忽視美國對瑞士藥品徵收100%關稅，而瑞士藥品是瑞士重要的出口產業。這將形成強大的反作用力，無論國內通膨數據如何，都可能削弱瑞士法郎。
瑞士經濟研究所（KOF）最近的報告指出，製藥業佔瑞士出口的35%以上，因此極易受到此類針對性貿易行動的影響。美元疲軟和可能受關稅衝擊的瑞士法郎的相互衝突，預示著未來幾週市場將大幅波動。
因此，一個可行的策略是利用選擇權押注價格的大幅波動，而不是押注特定的方向。如果美國政府停擺加劇或關稅影響嚴重，導致市場突破當前的窄幅區間，那麼買入專注於波動性的套利結構（例如勒式選擇權）可能會獲利。
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