白銀價格最高達到每盎司 47.57 美元，之後上漲逾 1%，報每盎司 47.15 美元。受近期美國就業數據刺激，市場預期聯準會將降息。美國勞動市場職缺數量小幅增加，從 721 萬增至 723 萬，而招聘率則降至 3.2%，為 2024 年 6 月以來的最低水準。這種環境有利於以美元計價的白銀，在美元走弱時吸引投資人興趣。
市場機率顯示，聯準會 10 月降息的可能性為 97%，12 月的可能性為 76%。由於交易員關注進一步的經濟數據公佈，將美元與六種主要貨幣進行比較的美元指數徘徊在 97.80 左右。對美國政府關門的擔憂增強了對白銀避險屬性的需求。聯邦資金將於格林威治標準時間週三 04:00 到期，若無新的資金立法，75 萬名聯邦僱員將面臨被迫休假的風險。
白銀是一種價值儲存手段和交換媒介，地緣政治不穩定、利率和美元表現等因素都會影響其價格。電子產品和太陽能產業的工業需求也影響白銀的估值，以及它與黃金的關係。隨著白銀價格創下 47.50 美元左右的新高，我們認為這波上漲是由聯準會降息預期推動的。
美國政府關門也增加了對白銀等避險資產的需求。這些因素創造了一個看漲環境，這意味著如果這種勢頭持續下去，買權和期貨多頭部位可能會獲利。市場幾乎完全消化了本月的降息預期，芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具顯示降息的可能性為 97%。
從歷史上看，我們曾看到貴金屬在聯準會寬鬆週期中獲得動力，例如 2019 年，當時黃金和白銀價格都大幅上漲。美元走弱（目前美元指數在 97.80 附近徘徊），可能會進一步提振白銀價格。政府關門帶來了巨大的不確定性，因為月度就業報告等關鍵數據發布將被暫停。缺乏新的經濟資訊使得市場對新聞頭條和市場情緒更加敏感。
在過去的政府關門期間，我們也看到類似的避險買盤，例如 2018 年底的那次，當時交易員為躲避政治不穩定而尋求庇護，這支撐了白銀價格。除了貨幣因素之外，我們不能忘記支撐白銀價值的強勁工業需求。最近的 2025 年第三季產業報告顯示，全球太陽能板安裝量（白銀的主要用途之一）年增超過 15%。這為價格提供了堅實的基本面支撐，與投機興趣無關。
雖然前景看似看漲，但我們也應該關注金銀比率，以發現過度擴張的跡象。隨著金價在每盎司2500美元左右，該比率已跌至52附近，遠低於60-70的長期歷史平均值。這可能表明，白銀近期的漲幅快於黃金，為相對價值交易提供了潛在的機會。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
