市場洞察 
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紐西蘭元兌美元匯率小幅下跌，週三亞洲時段交易於0.5790附近。此前，紐西蘭8月建築許可季增5.8%，略高於上月5.3%的增幅。美國聯邦政府即將因資金於格林威治標準時間週三04:00失效而關閉，加劇了紐西蘭元/美元面臨的挑戰。由於國會尚未通過撥款法案，約75萬名員工面臨休假，這將影響月度就業報告等數據的發布。
美元市場預期
儘管如此，美元依然疲軟，因為疲軟的美國就業數據提升了聯準會降息的預期。芝加哥商品交易所的聯準會觀察工具顯示，10月降息的可能性為97%，12月降息的可能性為76%。職缺數據顯示，美國勞動市場成長緩慢，8月職缺數量略為增加至723萬，而招聘率則下降至3.2%。
由於紐西蘭元依賴貿易，其匯率受中國經濟表現和乳製品價格的顯著影響。紐西蘭儲備銀行的通膨目標設定在1%至3%之間，並透過調整利率來控制通膨並影響債券殖利率，進而影響紐西蘭元/美元匯率。紐西蘭的宏觀經濟數據也會根據經濟實力影響紐西蘭元的估值。
隨著美國政府今天開始關門，我們預期市場將出現一段波動性增加、流動性下降的時期。關鍵數據（尤其是月度就業報告）的發布暫停，將導致市場在缺乏關鍵經濟指引的情況下艱難前進。這種不確定性意味著交易者應該為由新聞頭條而非基本面驅動的價格波動做好準備。
交易者策略
美元的主要基調是聯準會的鴿派轉向，市場預期本月降息幾乎是板上釘釘。這與紐西蘭儲備銀行形成了鮮明對比，紐西蘭儲備銀行正在應對更持久的國內通膨，2025 年第三季通膨率年增 3.5%。這種日益擴大的政策分歧應該會為紐西蘭元/美元提供潛在支撐。
鑑於政府停擺導致的方向性偏差不明確，衍生性商品交易員可能會考慮利用波動性上升獲利的策略。一旦政府停擺結束、資料恢復發布，買入跨式選擇權或勒式選擇權等選擇權可能有助於捕捉價格的大幅波動。我們認為，現在更多的是交易波動性，而不是採取堅定的方向性觀點。
然而，紐西蘭元也面臨自身的阻力，可能會限制任何大幅上漲。中國經濟復甦脆弱，最新的財新製造業 PMI 略高於 50 的擴張門檻，這繼續對紐西蘭元構成壓力。此外，近期全球乳製品貿易拍賣價格漲幅不大，對紐西蘭最大的出口產品——乳製品——幾乎沒有帶來新的成長動力。
回顧以往的政府關門事件，例如2018年末的政府關門，美元匯率經常出現震盪橫盤，直到政府關門解決後才出現明確的趨勢。因此，我們的核心觀點是尋找機會為美元疲軟做好準備，但要謹慎行事。
一旦政治局勢穩定下來，利用任何由政府關門引發的恐慌情緒，從而推高美元，作為做多新西蘭元/美元頭寸的機會，或許是明智之舉。
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