聚焦2025年9月30日到期的債券
紐約時間9月30日上午10:00到期的外匯選擇權合約數量相當可觀。歐元兌美元到期合約數量分別為：1.1500 – 13億手、1.1600 – 22億手、1.1605 – 12億手、1.1695 – 13億手、1.1700 – 10億手、1.1800 – 25億手、1.1700 – 10億手、1.1800 – 25億手、1.1850 – 15億手以及1.2000 – 66億手。
美元/日圓到期合約數量分別為：1.4635 – 6.6億手、1.4800 – 13億手以及1.5000 – 6.06億手。美元/瑞士法郎的到期價位為 0.7880 – 6.30 億和 0.8200 – 8.83 億。澳元兌美元的到期價位為 0.6415 – 9.41 億、0.6595 – 5.98 億和 0.6600 – 9.63 億。紐西蘭元兌美元的到期價位為 0.5785 – 10 億，歐元/英鎊的到期價位為 0.8760 – 13 億。
這些資訊涉及前瞻性陳述並包含風險。它僅供參考，不作為投資建議。個人在做出財務決策之前，應進行個人研究，考慮潛在風險，包括可能的全部投資損失。
截至今天，即2025年9月30日，我們看到一筆價值66億歐元的歐元/美元選擇權到期，執行價格為1.2000。這一水平很可能會對現貨價格產生強大的吸引力，使其進入紐約時間上午10:00的割肉行情。鑑於市場近期正在消化本月稍早弱於預期的美國非農就業報告，賣家可能會試圖守住這一巨大阻力位。
一旦這些合約到期，我們必須關注即將公佈的通膨數據，以判斷10月份的走勢。1.1800至1.2000之間大量到期的合約表明，該區域可能決定近期的交易區間。事實證明，美國核心通膨率一直處於高位，2025年第二季度同比徘徊在2.7%左右，這使得聯準會不會發出任何進一步寬鬆的訊號。
美元/日圓和澳元/美元的關鍵水平
對於美元/日圓而言，148.00處的13億美元到期選擇權是需要關注的關鍵水準。隨著其接近心理關口150.00，該區域變得敏感，這一水平早在2024年就促使財政部出手幹預。因此，任何持續走高都可能受到選擇權相關拋售和新一輪官方行動威脅的限制。
澳元也有相當多的選擇權到期，其中近10億澳元選擇權的執行價為0.6600。在整個2025年，澳洲儲備銀行的立場比許多同行更為強硬，為澳元提供了基本面支撐。這些到期期權可能會在短期內加強0.6600附近的支撐位。
在未來幾週，一旦這些大型選擇權到期，我們預期波動性可能會加劇。這種釘扎效應會造成被壓抑的壓力，而這種壓力通常會在主要選擇權到期後的幾天內釋放出來。交易員可能會考慮從突破中獲益的策略，特別是在央行會議定於10月底召開的情況下。
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