市場洞察 
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週五，歐元兌美元上漲，報1.1697，漲幅0.27%。此前，美國經濟分析局報告稱，核心個人消費支出（PCE）價格指數與預期一致，但仍低於3%。報告發布後，聯準會降息的預期升至88%。聯準會官員討論了經濟狀況，並對勞動市場和通膨趨勢表示擔憂。
即將公佈的經濟指標
歐洲方面，經濟消息稀少，市場注意力轉向地緣政治緊張局勢，尤其是針對俄羅斯的局勢。未來幾週，美國將公佈一系列經濟指標，如供應管理協會製造業採購經理人指數和非農業就業數據。歐洲方面，市場焦點將集中在商業景氣指數和9月通膨數據。
美國8月個人消費支出物價指數年增2.9%，符合預期。密西根大學9月消費者信心指數低於預期，顯示經濟前景疲軟。貿易聲明包括川普總統宣布對多種產品徵收新關稅。歐洲央行消費者預期調查顯示，通膨預期在不同時段有所調整。
歐元兌美元難以維持在1.1700上方，此前曾觸及1.1650。相對強弱指數(RSI)顯示，如果跌破某些支撐位，歐元兌美元可能進一步下跌，而阻力位仍在1.1700。
衍生性商品交易者策略
由於交易員對聯準會將降息的信心增強，我們看到歐元兌美元對回升至1.1700的水平。最新的核心個人消費支出 (PCE) 報告顯示，聯準會將很快採取行動支持脆弱的經濟。這種情緒很強烈，市場對降息的預期目前高達88%。
我們在整個2025年觀察到的更廣泛的經濟狀況也支持了這一觀點。最近的數據顯示，美國勞動市場持續降溫，8月非農就業報告僅增加16.5萬個就業崗位，不如預期，並且是就業成長連續第四個月放緩。
這一趨勢為聯準會官員的鴿派言論提供了依據，並表明美元阻力最小的路徑是下跌。對於衍生性商品交易員來說，這表明未來幾週美元將走弱。我們應該考慮買入10月或11月到期的歐元/美元看漲期權，以抓住突破1.1750阻力位的機會。
下周美國意外疲軟的就業報告可能是這一趨勢的催化劑。然而，我們必須平衡這項風險與來自歐洲的風險。據報道，愛沙尼亞入侵事件加劇了與俄羅斯的地緣政治緊張局勢，這限制了歐元的強勢。
我們不能忘記，在2022年烏克蘭衝突初期，歐元兌美元匯率跌破了平價，這表明歐元對地區不穩定非常敏感。這種情況為歐洲央行帶來了矛盾，因為近期歐元區通膨數據一直不穩定。
最新的9月消費者物價協調指數（HICP）初值為3.1%，出乎市場意料地低於3%。鷹派的歐洲央行和鴿派的聯準會通常支持歐元走強，但地緣政治風險是一股強大的反作用力。
美國宣布對一系列商品徵收新關稅，又帶來了重大變數。我們還記得，2018-2019年類似的貿易爭端曾導致貨幣市場劇烈且難以預測的波動。這一發展大大增加了市場波動加劇的可能性。
鑑於這些相互矛盾的訊號，僅僅押註一個方向是危險的。更好的策略是交易預期波動率上升本身。我們應該考慮使用跨式選擇權或勒式選擇權策略，這些策略可以從價格向任一方向的大幅波動中獲利，而無需預測市場最終將如何突破。
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