市場洞察 
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英鎊兌美元（USD）匯率回升，連續兩天下跌後，英鎊兌美元觸及1.3393左右。此前，美國公佈了8月個人消費支出（PCE）價格指數，該指數與市場預期相符，並未為聯準會（Fed）的行動提供新的線索。衡量美元兌六種主要貨幣匯率的美元指數（DXY）在觸及三週高點後回落至約98.35。聯準會衡量通膨的關鍵指標－核心PCE物價指數－8月份較上季上漲0.2%，與預期相符，並從7月最初的0.3%下調至0.2%。
美國通膨狀況
核心個人消費支出（PCE）年率維持在2.9%，超過聯準會2%的目標。PCE物價指數季增0.3%，與預期相符，8月年率上漲2.7%，高於7月的2.6%。個人收入成長0.4%，超過預期；支出成長0.6%，高於7月份的0.5%，反映出美國消費需求強勁。
密西根大學（UoM）的調查顯示，9月消費者信心和預期均減弱，通膨預期有所緩解。里士滿聯邦儲備銀行主席托馬斯·巴金指出，勞動市場正在走軟，勞動力供應成長放緩，這降低了失業率飆升的風險，同時強調以數據為依據制定政策，以平衡就業和通膨目標。
英鎊兌美元上漲，因為最新的美國通膨數據並不像一些人擔心的那樣火爆，減輕了聯準會採取更激進政策的壓力。這顯示美元近期的強勢可能正在減弱。我們認為這是一個重新審視主導市場的強勢美元趨勢的機會。
過去幾個月，隨著聯準會政策不確定性的加劇，貨幣波動性上升。隨著這份通膨報告的發布，我們預計未來幾週波動性將開始下降。在這種環境下，利用波動性下降獲利的策略（例如賣出主要貨幣對的選擇勒式選擇權）看起來更具吸引力。
貨幣市場的機會
英鎊走強並非美元疲軟的直接原因，它本身也擁有基本面支撐。我們還記得，為了應對持續的高通膨，英國央行不得不在2024年之前維持利率不變，這為英鎊的走勢提供了堅實的基礎。
在這種背景下，買入英鎊兌美元看漲期權押注英鎊進一步上漲是一個明智的策略。然而，我們也不能掉以輕心，因為美國核心通膨率仍遠高於聯準會2%的目標值2.9%，而且消費者支出依然強勁。
2022-2023年的密集升息週期告訴我們，如果通膨數據再次升溫，聯準會將毫不猶豫地採取強力行動。這意味著，如果下一個數據出乎意料，任何美元空頭部位都將面臨巨大風險。
聯準會目前顯然正在平衡其抗通膨和實現充分就業的目標。這意味著交易員必須像關注通膨數據一樣密切關注即將公佈的非農就業數據等就業報告。勞動市場的任何顯著疲軟都可能加速對聯準會降息和美元走弱的押注。
鑑於這種資料依賴型環境，使用風險限定策略是明智之舉。例如，買入英鎊兌美元看漲期權價差或美元指數（DXY）看跌期權價差，既能參與潛在波動，又能限制最大損失。這種方法讓我們既能掌握市場趨勢，又不會在市場突然反轉時面臨無限風險。
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