市場洞察 
VT 
9月22日到期的外匯選擇權沒有發生重大事件，預示本週開局較為平靜。當日經濟數據似乎較為清淡，市場注意力主要集中在上週聯準會行動的後續影響。
市場焦點
市場參與者關注經濟數據是否會挑戰他們的預期。美元目前保持穩定，歐元兌美元在1.1900面臨阻力，美元/日圓接近200日移動均線148.56，因此未來幾天值得關注後者。鑑於經濟數據平淡，我們關注的是聯準會上週會議的後續走勢。聯準會決定維持利率不變，同時暗示「長期維持高位」的立場，這增強了美元的強勢。
這給即將公佈的經濟數據帶來沉重的負擔，使其難以對市場當前的前景構成挑戰。聯準會的強硬立場得到了近期數據的支持，正如我們所見，2025年8月消費者物價指數達到3.4%，略高於預期，並阻止了通貨緊縮趨勢。此外，勞動市場仍緊張，最新非農就業報告顯示就業人數穩定增加21萬個。這些數據使得聯準會幾乎沒有理由暗示近期將轉向降息。
對於歐元兌美元而言，跌破1.1900水平對我們來說是一個關鍵的技術訊號。我們認為這是一個為美元進一步走強做準備的機會，可以賣出執行價格高於該水準的買權價差。歐洲央行對未來升息的立場趨於謹慎，這造成了明顯的政策分歧，這應該會對該貨幣對造成壓力。
美元/日圓分析
我們也密切關注美元/日圓，目前該匯率正接近其200日移動均線148.56。回顧2022年和2023年的價格走勢，我們發現，儘管存在幹預威脅，但美國與依然鴿派的日本央行之間的基本利差推動該貨幣對走高。我們認為，這一潛在趨勢依然存在，這使得看漲選擇權成為一種捕捉潛在上漲空間的誘人策略。
鑑於這種依賴數據的市場環境，我們預期隱含波動率在即將發布的通膨和就業報告等重要經濟數據發布前後仍將保持敏感。這為波動率本身提供了交易機會，例如在數據發布且市場消化了相關消息後賣出溢價。受益於美元方向性走勢的低成本選擇權結構在未來幾週內可能特別有效。
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