市場洞察 
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澳洲儲備銀行行長布洛克在澳洲議會發表演說。近期的降息旨在刺激家庭和企業支出。勞動市場狀況接近充分就業，預計隨著實際收入的增加，家庭消費成長將出現復甦。自8月以來的數據與預期相符，略有改善。然而，未來經濟前景仍充滿不確定性。勞動市場狀況略有緩和，失業率略有上升，但仍存在一些緊張局面。
儲備銀行的準備狀況
澳洲央行將保持警惕，並隨時準備在持續數據和風險評估的指導下應對任何變化。經濟中可能存在需求過剩，勞動力市場表現可能強於預期。貨幣政策已做好應對任何可能影響澳洲經濟的全球情勢的準備。儘管近期國內經濟成長放緩，但這種趨勢可能無法持續。
雖然在降低通膨方面取得了進展，但目標是將其可持續地維持在目標範圍內。布洛克的講話暗示澳洲央行不會立即降息。鑑於澳洲央行在2025年9月22日今天的謹慎語氣，我們應該平倉那些押注10月或11月降息的部位。
最近的8月CPI月指標顯示通膨率小幅上升至3.2%，這為這種「通膨長期走高」的立場提供了可信度。這顯示央行將等待更多數據後再採取行動。
投資與市場反應
在債券市場，這意味著應該拋售三年期公債期貨，因為如果近期降息計畫取消，其價格可能會下跌。回顧過去，我們在2023年底也看到類似的價格走勢，當時市場錯誤地預期了2024年的大幅降息。
目前4.1%的失業率夠低，足以支持澳洲央行關於勞動市場仍緊張的觀點，進而進一步推高殖利率。行長強調不確定性並依賴數據，這增加了買入波動性股票的理由。
我們可以考慮債券期貨的跨式選擇權策略，無論價格向哪個方向大幅波動，都能獲利。鑑於國內經濟強勁但全球經濟可能放緩的矛盾信號，這是明智的對沖策略。對於澳元而言，這種強硬的立場停頓應該會為其兌美元等貨幣提供支撐。
我們應該考慮買入澳元/美元看漲期權，以便在利差對澳洲更有利時從潛在的上漲中獲利。近期公佈的8月零售額數據略高於預期，達到0.4%，國內經濟維持韌性的態勢增強了該貨幣的價值。
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