市場洞察 
VT 
因應市場
鑑於聯準會理事如今公開主張在2025年剩餘的每次會議上都降息50個基點，曲線前端是最明顯的行動點。我們應考慮增持2025年12月及2026年3月SOFR期貨的多頭部位。無論是否是試探性言論，這種言論都將迫使市場消化更激進的降息週期。 鑑於2025年8月的CPI報告顯示通膨率仍維持在2.8%的水平，遠高於聯準會的目標，聯準會的立場顯得尤為大膽。然而，鑑於最新的就業報告顯示就業人數減少至15萬，失業率上升至4.2%，他的鴿派論點也有一定的依據。 目前市場預計到年底僅會降息約75個基點，造成了我們可以交易的明顯差異。我們認為這是利率波動性大幅上升的催化劑，而今年大部分時間利率波動性都相當低。衡量債券市場波動率的關鍵指標－MOVE指數目前接近2025年的低點，使得持有波動率多頭部位的成本顯得較低。在下次FOMC會議召開前買入VIX買權，或許是應對由此引發的市場不確定性的明智之舉。美元面臨壓力
如果聯準會大幅降息，而其他央行（例如歐洲央行）則維持利率不變，將對美元構成巨大壓力。這讓我們回想起2018年末的市場動態，當時聯準會暫停升息週期，導致美元短暫下跌。我們應該考慮買入12月到期的歐元/美元便宜價外看漲期權。 股市將把這解讀為龐大的綠燈，尤其是對利率敏感的科技股和成長股而言。那斯達克指數在2025年第三季的大部分時間裡一直處於窄幅震盪。這可能是突破走高所需的動力，因此我們正在關注QQQ的看漲期權價差，以期為年底可能出現的反彈做好準備。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
