市場洞察 
VT 
歐洲央行（ECB）政策制定者馬裡奧·森特諾（Mario Centeno）討論了未來的通膨預測。他預計到2028年通膨率將低於2%，這表明通膨水準下降的風險持續存在。森特諾指出，下一個可能的貨幣政策措施是降息。他的言論與他長期以來在通貨膨脹和貨幣策略方面的鴿派立場一致。
通膨擔憂與市場反應
一位關鍵政策制定者最近的言論表明，人們越來越擔心通膨率可能在 2% 的目標水平以下維持過久，而對 2028 年的預測已經指向了這一風險。歐元區 8 月 HICP 通膨率最終數據僅 1.8%，這些鴿派訊號顯示下一步政策舉措仍是降息。這為衍生性商品交易員在未來幾週關注的問題設定了一個清晰的主題。
我們看到市場仍然有些自滿，因為這些警告來自一位眾所周知的鴿派人士。2025 年 12 月 Euribor 期貨目前僅反映年底前降息 25 個基點的可能性約為 40%。如果即將公佈的經濟數據進一步疲軟，這種懷疑態度可能是個機會。
交易員可以考慮買入 12 月 Euribor 或 2026 年 3 月期貨，為尚未完全反映的降息做好準備。我們看到德國 2 年期公債殖利率在過去一周徘徊在 2.45% 左右，對上述言論幾乎沒有立即做出反應。接收固定的短期利率互換是表達對較低利率的看法的另一種方式。
市場策略及影響
這種鴿派立場給歐元帶來下行壓力，尤其是在聯準會維持利率不變的情況下。歐元兌美元3個月選擇權的隱含波動率已跌至僅5.5%，這是自2021年能源危機以來從未見過的低點。
買入低息的歐元兌美元看跌期權或看跌價差，可以低成本地為歐元兌美元可能跌至1.05的水平做好準備。我們應該記住，歐洲央行早在2024年6月就開啟了降息週期，提前釋放了其降息意圖。
現在的風險在於，市場對這些孤注一擲的鴿派聲音的忽視是正確的，尤其是在即將公佈的工資或服務業數據顯示出意外強勁的情況下。因此，使用選擇權來定義風險可能比直接持有期貨部位更為謹慎。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
