市場洞察 
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國內數據與日本央行展望
三菱日聯金融集團（MUFG）的展望反映了不明朗的國內數據、政治考量以及對美國貿易政策如何影響日本經濟的理解。根據日本央行的《展望報告》，預計經濟成長將放緩，隨著全球經濟走弱，企業利潤將面臨威脅。寬鬆的金融環境預計將緩解經濟放緩，經濟成長可望恢復。 通膨預計將有所緩解，CPI可能在2025財年降至2.5-3.0%，到2027年接近2%。三菱日聯金融集團觀察到，官方預測和公認的成長風險顯示今年不會升息。潛在的市場影響包括：由於緊縮政策推遲導致日圓持續疲軟、利率市場收益率受限、股市人氣受到支撐以及貿易相關行業的脆弱性。日圓及其市場影響
鑑於預計日本央行本週將維持利率在0.50%不變，我們認為日圓將持續走弱。下次升息時間延後到2026年1月，擴大了日本與其他央行的政策差距。鑑於美元/日圓匯率已突破158，買入該貨幣對的看漲期權，瞄準160的水平似乎是未來幾週的明智策略。 日本政府債券的前景表明，未來一段時間波動性較低，因為長期的政策暫停應會使收益率保持區間波動。繼2024年底日本央行結束殖利率曲線控制政策時出現的波動之後，市場目前預期殖利率曲線將維持穩定至新年。這種環境有利於交易者尋求賣出日本國債期貨的波動性，或許可以透過做空跨式選擇權或勒式選擇權等策略來實現。 對於股市而言，寬鬆的立場是正面的，但成長前景的疲軟使其減弱。日經225指數一直難以維持在42,000點上方的上漲勢頭，尤其是在日本2025年第二季度GDP增速被下調至僅0.1%的年化增速之後。我們認為，在承認市場上漲空間可能受限的情況下，賣出價外買權或採用備兌買權策略是一種審慎的獲利方式。 圍繞美國關稅的不確定性尤其針對日本貿易曝險較大的產業。2025年8月的最新數據顯示，出口訂單略有下降，加劇了主要汽車製造商和電子公司的擔憂。這表明交易者可以買入特定出口導向股票的看跌期權，作為對沖或定向押注，以對抗那些最容易受到貿易爭端影響的股票。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
