市場洞察 
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波動性和市場影響
本月初，圍繞關稅的不確定性引發了美元、加元、墨西哥比索和人民幣的波動。汽車、鋼鐵和農業等貿易相關產業可能會出現波動，而關稅下調可能使巴西等大宗商品出口國受益。鑑於最高法院聽證會定於11月5日舉行，我們預期多個資產類別的隱含波動率將大幅上升。 我們還記得，在2018年關稅升級期間，波動性指數（VIX）飆升超過40%，而這次訴訟也引發了類似的二元事件。交易員應考慮在未來幾週透過貿易敏感型ETF的選擇權跨式選擇權等工具買入波動率。鑑於北美供應鏈的一體化，我們特別關注墨西哥比索和加幣。 墨西哥2025年8月製造業產出報告已顯示下降1.2%，許多人將此歸因於關稅相關的不確定性。買入美元兌這些貨幣的買權，可以作為一種經濟有效的對沖手段，以應對維持關稅的裁決。這種情況對汽車和鋼鐵等美國工業板塊構成了明顯的風險，這些板塊的股價本季已出現縮水。例如，自2025年8月法院同意快速審理此案以來，美國鋼鐵公司的股價表現已落後標準普爾500指數超過8%。在訴訟開始前購買這些特定產業股票的保護性賣權，是降低下行風險的審慎策略。取消關稅的潛在影響
對中國而言，可能取消關稅可能引發離岸人民幣（CNH）及相關股票的大幅上漲。受關稅下調預期影響，本月CNH兌美元匯率已突破7.15。如果法院發出信號，暗示將逐步取消這些貿易壁壘，那麼專注於中國股票ETF的長期看漲期權或將獲利。 相反，有利於自由貿易的裁決可能會使巴西等大宗商品出口國受益，巴西目前部分商品面臨50%的關稅。巴西雷亞爾是2025年表現最差的新興市場貨幣之一，年初至今兌美元已下跌逾15%。我們認為，買入巴西雷亞爾或巴西相關ETF的買權，是投機關稅逆轉的機會。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
