市場洞察 
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預計日本央行今日將維持利率不變。儘管日本8月消費者物價指數（含東京通膨數據）高於央行2%的目標，但預計利率不會改變。東京2025年8月整體消費者物價指數年增2.6%，與預期相符。日經新聞的通報和民調顯示，日本央行很可能在9月會議上維持基準利率在0.50%不變。
預計央行將於格林威治標準時間02:30至03:30（美國東部時間22:30至23:30）之間宣布這一消息，上田行長的新聞發布會將於格林威治標準時間06:30（美國東部時間02:30）舉行。
亞洲經濟日曆
2025 年 9 月 19 日的亞洲經濟日曆包含這些事件。所呈現的數據來自 investingLive 經濟數據日曆，時間為格林威治標準時間 (GMT)，最右側列列出了先前的結果。相鄰列顯示的是預期中位數（如有）。東京的通膨數據達到 2.6%，我們看到物價壓力仍然穩固地高於日本央行 2% 的目標。
人們普遍預計，央行在明天的決議中仍將維持其基準利率在 0.50% 不變。這向我們發出了一個明確的信號，即日圓疲軟政策可能會在短期內持續下去。因此，我們應該考慮從日圓貶值中獲益的策略，例如買入美元/日圓買權。
回顧過去，在日本央行於 2024 年 3 月謹慎退出負利率政策後，我們也看到了同樣的動態，但此舉未能阻止日圓貶值。近期數據顯示，日本實質薪資已連續28個月為負，這為日本央行延後進一步升息提供了藉口，也使得美元/日圓匯率創下新高。
日本央行即將公佈的政策決定的可預測性抑制了短期匯率波動，使得選擇權價格相對便宜。如果通膨不降溫，這可能是買入美元/日圓長期跨式選擇權的機會，為今年稍後可能出現的政策意外做好準備。
在2022-2024年期間的政策調整中，我們曾看到波動率大幅飆升，而目前的平靜局面可能不會持續太久。
對日本股市的影響
這一貨幣政策立場也應能繼續支撐日本股市。日圓疲軟提振了日本大型出口商的獲利，並推動日經225指數自今年年初以來上漲逾8%。我們可以考慮增持日經期貨多頭部位或購買買權，以利用此持續趨勢。
未來幾週的主要風險並非日本央行決策本身，而是上田總裁在記者會上的措辭變化。目前，全國核心通膨率已連續兩年多維持在2%的目標水準之上。任何暗示央行耐心即將耗盡的跡像都可能導致日圓大幅逆轉，並衝擊股市。
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