市場洞察 
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市場反應
市場對聯準會決議反應積極，DAX指數和Eurostoxx等指數均呈現穩健上漲。我們認為這是一次短期的釋然性反彈，因為聯準會昨日避免了意外的鷹派言論。
這種暫時的明朗將市場的全部焦點轉移到下一輪重要的美國經濟數據。隨著主要事件風險已經過去，隱含波動率收窄，VIX指數已從會議前的高點跌至15以下。
這為交易員提供了溢價賣出的機會，例如透過標普500等指數的短期信用利差賣出。然而，在10月初公佈的關鍵通膨和就業數據之前，這種低波動率可能是個陷阱。
市場模式與策略
市場今年剩餘時間的鴿派定價將受到考驗，尤其是考慮到上一季核心CPI數據仍停留在3.1%的水平。我們也在上一份報告中看到了勞動市場的韌性，8月新增就業19萬個，這使得聯準會沒有理由倉促降息。
交易員應該考慮在這些報告發布之前買入廉價的價外指數看跌期權，以對沖任何超出預期的數據。我們需要記住2023年的市場模式，聯準會會議後的反彈往往是短暫的，並且很快就被強勁的經濟數據逆轉。
這些時期的經驗告訴我們，一旦數據迫使聯準會重新評估路徑，最初的樂觀情緒就會消退。這表明，雖然我們可以順應當前的上行勢頭，但在未來幾週維持保護性頭寸是一個明智的策略。
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