市場洞察 
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聯邦調查局點圖分析
聯準會的「點陣圖」顯示各方觀點分歧很大，一些政策制定者支持今年進一步降息，而另一些則認為無需進一步寬鬆。然而，到2027年，預測結果趨於趨同。西太平洋銀行的預期比聯準會的中位數更為謹慎，預期經濟成長和就業將弱於預期，通膨將持續更久。這種情況可能迫使聯準會在更長時間內維持適度的限制性政策，而不是迅速採取擴張性政策。 隨著聯準會近期將利率降至4.125%，我們正進入一個充滿不確定性的階段。聯準會內部對未來路徑的看法存在分歧，點陣圖顯示成員之間對未來政策的預期差異很大。這種內部分歧表明，基於明確的聯準會路徑進行高信心交易在短期內將難以實現。我們認為，聯準會官方對穩健成長和通膨平穩下降的預測過於樂觀。 最新的8月就業報告顯示，就業人數減少至11萬個，核心CPI年漲幅仍維持在3.8%，顯示通膨鬥爭的最後一程將舉步維艱。這些數據支持了我們的觀點，經濟比聯準會預測中位數所承認的更為疲軟，通膨也更具持續性。經濟差異與市場機遇
市場預期與可能更嚴峻的現實之間的差距，為選擇權市場創造了機會。鑑於不確定性加劇，波動率指數 (VIX) 一直保持在19附近，較2023年較為平靜的時期顯著上升。在這種環境下，從波動性或區間波動市場中獲利的策略（例如賣出股指的鐵禿鷹選擇權）尤其重要。 利率市場似乎正在消化一條比我們預期更溫和的路徑。例如，芝加哥商品交易所 (CME) 的FedWatch工具目前顯示，到12月再次降息的可能性為60%，我們認為這種觀點為時過早。這表明交易員可以考慮持有那些受益於利率長期維持在高點的頭寸，可能透過賣出短期SOFR期貨合約來實現。 如果聯準會被迫將利率維持在限制性區間的時間超過預期，將對股市構成阻力，並對美元構成支撐。在經歷了2023年和2024年的大幅升息之後，市場渴望看到聯準會果斷轉向寬鬆政策，而這可能不會在今年完全實現。因此，交易者應該對持續的反彈保持謹慎，並考慮採取防止回調的策略，例如購買SPY或QQQ ETF的看跌期權。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
