市場洞察 
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聯準會宣布降息25個基點，符合預期。9月的預測顯示經濟成長預期上調，並暗示2025年將再降息兩次。聯準會主席鮑威爾在會議期間指出，GDP成長放緩，並強調了勞動力市場風險。加拿大央行也將利率下調25個基點。
亞特蘭大聯邦儲備銀行的經濟預測維持穩定，仍為成長3.4%，而美國8月新屋開工數不如預期，為130.7萬套。市場反應包括標準普爾500指數下跌0.1%，WTI原油價格下跌0.50美元至64.04美元，美國10年期公債殖利率上升5.4個基點至4.08%。黃金價格下跌32美元，至3,657美元。貨幣中，美元走強，歐元走弱。
最初，市場認為聯準會的聲明較為溫和，因為計劃進一步降息，但在鮑威爾的新聞發布會上，反應發生了變化。
美元/日圓對
美元/日圓匯率波動劇烈，從146.25開始，跌至145.50，隨後觸及147.02的盤中高點。市場目前預期聯準會年底前將降息43.7個基點，12月的會議結果仍難以預測。
從歷史上看，聯準會降息階段一旦啟動，往往會持續下去。我們應該為未來幾週市場波動加劇做好準備。鮑威爾的「風險管理」措辭，加上聯準會投票結果的分歧，顯示未來政策高度不確定，這通常會加劇市場波動。
觀察波動率指數（VIX）選擇權，該指數在歷史上曾顯示，在聯準會首次降息（例如2019年7月的降息）後持續走高，這可能是對沖市場意外劇烈波動的謹慎方法。
美元在降息後的反彈是一個重要的訊號，顯示美國經濟比其他主要經濟體更受看好。加拿大央行的同步降息以及歐洲央行的謹慎評論，進一步強化了貨幣政策的這種分化。
我們應該關注美元的買權，因為今年美國和德國兩年期債券之間的利差已經擴大至150個基點以上，我們預計這一趨勢將持續下去。
我們看到股市正在苦苦尋找明確的方向，標準普爾500指數在經歷了一個震蕩的交易日後收盤持平。這表明，雖然不會出現重大崩盤，但在聯準會提供更多明確資訊之前，新一輪反彈的動力仍然缺乏。
諸如賣出SPX指數的鐵禿鷹選擇權之類的策略可能會有效，利用未來幾週的橫盤市場。
10年期殖利率上升
10年期公債殖利率升至4.08%是最重要的訊號，因為債券市場正在挑戰聯準會的鴿派預測。最新的8月通膨數據顯示2025年通膨率將穩定在3.6%，交易員押注強勁的經濟將阻止今年預計的兩次額外降息。
我們可以考慮購買TLT等債券ETF的看跌期權，押注收益率保持堅挺或攀升。黃金價格大幅下跌至3,657美元，顯示出其對強勢美元和實際利率上升的敏感性，這使得持有無收益資產的吸引力降低。
從歷史上看，當美元指數(DXY)突破關鍵水平且實際收益率為正時，黃金將面臨巨大阻力。短期內，買進黃金期貨或相關ETF的保護性賣權可能是合理的策略。
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