市場洞察 
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聯準會最近的決定乍看之下似乎對整體股市影響有限。標準普爾500指數略有下跌，下跌2點，與先前的走勢形成對比。同時，小型股對聯準會的預測反應更為正面。專注於小型股的羅素2000指數當日上漲1.7%，達到2024年11月以來的最高水準。
聯準會更新預測
聯準會更新後的預測顯示，今年將進一步降息兩次，而非先前的預期。小型股的正面表現使羅素2000指數接近歷史高點。聯準會的新預測是一個明確的訊號，表明投資者應將注意力轉向對利率高度敏感的小型股。我們應該考慮買入羅素2000指數（RUT）或其ETF（IWM）的買權，到期日為2025年10月和11月。
今日買權成交量躍升至30天平均的近三倍，證實許多交易員已經在採取這項行動。聯準會的鴿派立場得到了近期經濟數據的支持，這些數據表明聯準會很可能進一步降息。2025年8月消費者物價指數報告顯示，核心通膨率降至2.8%，為2022年中以來的最低點。再加上最近的就業報告顯示就業成長放緩至10萬以下，聯準會有充分的理由放鬆金融狀況。
分歧交易機會
標準普爾500指數的平淡表現表明，現在可能會出現背離交易。在今天之前，羅素2000指數今年迄今僅上漲4%，落後標準普爾500指數12%的漲幅，而聯準會的這項決定可能成為小型股最終縮小差距的催化劑。我們可以透過做多羅素2000指數期貨並同時做空標準普爾500指數期貨來建構這種觀點。
我們在2023年底也看到了類似的模式，當時市場首次開始消化聯準會將在2024年轉向降息的預期。那段時期，小型股全年表現不佳，但在年底前強勁反彈，漲幅遠超大盤股。歷史表明，這些輪動一旦開始，就能迅速累積動能。
隨著聯準會在今年剩餘時間的走勢更加確定，我們也可以預期整體市場波動性將會下降。VIX指數已反映出這一點，數月來首次跌破14。賣出IWM的價外看跌價差，是利用這種預期的穩定性和潛在的上漲趨勢的好方法。
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