市場洞察 
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股市表現
道瓊工業指數上漲 0.68%，標準普爾指數下跌 0.12%，那斯達克指數下跌 0.52%。由於對低利率有利於小型企業的樂觀情緒，羅素 2000 指數上漲 1.05%。在債務市場，短期收益率上升，而長期收益率下降。2 年期報酬率為 3.532%，30 年期報酬率為 4.632%。
其他方面，原油下跌 0.16 美元至 64.36 美元，黃金下跌 3.17 美元至 3,686 美元，比特幣下跌 1,200 美元至 115,620 美元。由於聯準會預計將於今天稍晚做出決定，市場預期將降息 25 個基點。我們從美國股市漲跌互現的表現中看到了這種預期，市場似乎正在輪動。
這項措施得到了近期數據的支持，數據顯示美國第二季 GDP 成長放緩至 1.5%，核心 PCE 通膨率雖然低於 2024 年的峰值，但仍維持在 2.8%。
市場策略建議
科技股佔比較高的那斯達克指數與價值股佔比較高的道瓊斯指數之間的差異，顯示了一種清晰的策略。我們應該考慮一些有利於防禦性板塊的選擇權，例如賣出寶潔等消費必需品公司或默克等醫療保健公司的看跌期權，以獲得溢價。
同時，買進QQQ ETF的賣權可以對沖成長股的進一步下跌，因為這些股票對長期利率預期更為敏感。債券市場正呈現複雜的走勢，殖利率曲線趨於平緩。這表明，除了此次普遍預期的降息之外，聯準會的未來走勢存在不確定性。
交易員可以利用SOFR期貨押注前端收益率將保持相對高位，這反映了我們在2024年全年政策討論中看到的「長期高位」的論調。從波動率來看，VIX指數在本次會議召開前的幾天一直處於17左右的高點。
從歷史上看，一旦備受期待的聯準會聲明消除了不確定性，隱含波動率往往會大幅下降。賣出VIX期貨或標普500指數的平價跨式選擇權，或許是應對預期波動性衝擊的一種獲利方式。
在歐洲，漲跌互現的表現表明，各國存在特定問題，而非區域趨勢的一致性。義大利富時MIB指數在過去一年中一直受政治不確定性和債務擔憂的困擾，其疲軟態勢與德國DAX指數的韌性形成鮮明對比。
做多DAX期貨並做空富時MIB期貨的配對交易，或許可以利用這種持續的經濟分化。
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