市場洞察 
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加拿大央行已將隔夜利率目標下修25個基點至2.5%。目前，銀行利率為2.75%，存款利率為2.45%。
全球經濟放緩
由於美國關稅上調和不確定性，全球經濟成長正在放緩。在美國，企業投資依然強勁，但消費者謹慎和就業放緩的態勢顯而易見。歐元區經濟成長放緩，中國經濟正在走軟。隨著股價上漲和債券殖利率下降，金融狀況有所緩解，加拿大匯率維持穩定。
加拿大第二季GDP下降了約1.5%。由於貿易不確定性，出口下降了27%，企業投資下降，儘管消費和住房成長良好。人口成長緩慢和勞動市場疲軟可能會抑制未來的家庭支出。就業人數下降，大多數失業發生在貿易敏感行業。8月失業率升至7.1%，就業成長放緩。
8月消費者物價指數（CPI）通膨率為1.9%，核心通膨率約為3%，儘管月度上升動能減弱。央行降低政策利率旨在應對經濟風險。管理委員會正在監測貿易對出口、投資、就業和通膨的影響。央行的重點是維持物價穩定和支持經濟成長。
國內經濟疲軟
隨著加拿大央行降息25個基點，我們看到一個清晰的訊號：國內經濟放緩速度快於預期。受出口大幅下降27%和失業率上升至7.1%的推動，央行的鴿派立場表明，未來可能會進一步降息。
交易員應考慮透過BAX期貨等工具或透過掉期合約獲得固定利率來為降息做好準備，因為隔夜指數掉期合約目前反映出年底前再次降息的可能性超過60%。加拿大央行降息與美國經濟通膨「回升」之間的分歧，應該會對加幣造成下行壓力。這種政策分歧使得持有美元更具吸引力。
我們預計，美元/加元匯率在央行宣布降息後躍升至1.3980，並將在未來幾週測試1.4100的水平。雖然降息可能對股市有利，但這次降息的原因令人擔憂，因為加拿大上季GDP下降了1.5%。標準普爾/多倫多證券交易所綜合指數可能最初有所回升，但工業和材料等貿易敏感型產業的疲軟可能會限制任何反彈。
我們應該考慮使用選擇權來避險下行風險，因為以VIXC指數衡量的波動率預期已攀升至20以上。該報告強調全球經濟成長放緩，尤其是中國和歐元區的成長放緩，加劇了人們對大宗商品需求的擔憂。全球經濟疲軟對加拿大主要出口產品－原油而言，無疑是個阻力。
儘管近期價格穩定，但如果即將公佈的全球製造業數據證實了這一放緩趨勢，那麼交易價格接近每桶78美元的WTI原油價格可能面臨壓力。
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