市場洞察 
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在今天上午的歐洲市場交易中，黃金價格從歷史高點回落，市場預期聯準會公開市場委員會將做出決定。美元在先前大幅下跌後保持穩定，歐元兌美元小幅回升。中國政府已指示其科技公司停止購買英偉達的人工智慧晶片。
歐洲央行總裁德金多斯表示，當前利率合適，而央行成員強調貨幣政策需要做好準備。經濟數據概覽已發布的經濟數據包括英國8月CPI年增3.8%，符合預期，顯示英國央行將暫停政策。然而，歐元區CPI略低於初值+2.0%。在美國，截至9月12日當週，房貸申請激增29.7%，高於先前的+9.2%。
市場基本上維持不變，日圓領漲，歐元落後。歐洲股市波動不大，美國標普500期貨下跌0.1%。大宗商品價格下跌，黃金下跌0.7%至3,665.19美元，WTI原油下跌0.7%至64.09美元。比特幣也出現下跌，收在116,347美元。投資人表現謹慎，等待聯邦公開市場委員會的決定後再採取重大措施。
今天所有人的目光都集中在聯準會身上，市場氣氛緊張。這種環境非常適合波動性交易，因為聯準會的意外舉動可能引發價格大幅波動。我們看到芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)接近18，反映出對突破性舉措的預期。美國10年期公債殖利率徘徊在4%以上，這是一個關鍵水平，完全取決於聯準會稍後的基調。
抵押貸款申請數量驚人地增長了29.7%，這是自2024年房地產市場開始復甦以來我們看到的最大單週增幅，這為聯準會繼續保持強硬立場提供了藉口。我們應該考慮那些受益於更高殖利率的頭寸，例如買進美國公債期貨看跌選擇權。
潛在的市場策略強硬的聯準會可能會推高美元，將歐元兌美元推回1.1800以下。歐洲央行官員內部意見不一，暗示他們將落後於美國的任何激進舉措。這為透過選擇權或期貨做空歐元兌美元創造了潛在的獲利機會。在股票領域，我們應該謹慎，因為美國期貨已經表現疲軟。
有關中國限制購買英偉達晶片的消息為整個科技業增添了特定的阻力。在聯準會宣布之前，對納斯達克100等指數的保護性看跌選擇權可能是一個審慎的策略。黃金從3,700美元附近的歷史高點回落，表明一些交易員在美聯儲宣布之前獲利了結。
如果聯準會暗示利率將在更長時間內維持高位，就像我們在2022-2023年緊縮週期中看到的那樣，那麼無收益的黃金可能面臨巨大壓力。我們認為這是一個押注金價從高點進一步下跌的機會。
同時，歐洲數據證實，大西洋彼岸的通膨路徑有所不同。歐元區最終通膨數據達到2.0%的目標，這是自2020年代初重大通膨浪潮以來從未持續出現的水平。這一點，加上英國通膨穩定，強化了歐洲央行將繼續按兵不動的觀點，從而與美國形成政策分歧。
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