市場洞察 
VT 
美國銀行的全球基金經理人調查顯示，機構對加密貨幣的參與仍然很少，平均配置幾乎為零。超過一半的全球投資者沒有對加密貨幣進行結構性投資，儘管該行業的市場規模很大，但他們的配置卻微不足道。
9 月進行的調查發現，67% 的基金經理人沒有投資比特幣、以太幣、瑞波幣和 Tether 等數位貨幣。這表明，許多機構投資者沒有將加密貨幣納入其傳統的投資組合策略中。少數受訪者已進入加密貨幣市場。只有 3% 的受訪者報告配置了 2%，另有 3% 的受訪者持有 4%，僅有 1% 的受訪者持有超過 8%。加密貨幣的整體平均配置為 0.4%。在投資數位資產的投資者中，平均配置為 3.7%，這與股票、債券和現金等資產中通常出現的兩位數百分比形成鮮明對比。
調查顯示，84% 的受訪者尚未開始對加密貨幣進行長期結構性配置。只有8%的受訪者表示認同，顯示大多數基金經理人將加密貨幣投資視為短期或投機行為。儘管散戶對加密貨幣的採用率不斷增長，監管框架也在不斷發展，但由於市場波動性和監管方面的擔憂，機構投資者仍然猶豫不決。
儘管加密貨幣市場交易規模已達數兆美元，但專業基金經理人大多仍保持觀望態度。調查結果證實，機構資本在很大程度上仍處於觀望狀態，使得市場對情緒變化十分敏感。如此龐大的「乾火藥」池意味著，任何機構進入的催化劑，例如監管的明確性，都可能引發巨大的反應。
對於衍生性商品交易員而言，這種配置意味著他們要為未來波動性的大幅上升做好充分的準備。自2024年初現貨比特幣ETF推出以來，已經過了一年半多的時間，這些ETF已成功聚集了超過700億美元的資產。然而，與這些機構管理的數兆美元相比，這個數字只是滄海一粟，這突顯出他們將這些產品用於戰術性敞口，而非核心策略。
這強化了這樣一種觀點：下一個主要市場週期將取決於更廣泛的機構轉變。潛在投資與當前投資之間的差距造成了一個脆弱的市場，這對於以波動性為重點的策略來說非常理想。
2026年初到期的選擇權的隱含波動率已經很高，顯示市場正在消化先前可能出現的重大波動。我們應該考慮做多跨式選擇權或勒式選擇權等策略，以抓住突破機會，無論方向為何。
鑑於84%的基金經理人甚至還沒有開始結構性配置，未來資金流入的上行潛力巨大。謹慎的做法是建立2026年中後期到期的長期看漲期權部位。這使我們能夠押注最終的“最佳配置”，同時將我們的直接風險限制在已支付的溢價範圍內。
然而，在接下來的幾周里，這些大型買家的缺席意味著吸收負面消息的結構性支持將減少。美國監管機構持續的不確定性仍然是基金經理人猶豫不決的主要原因。因此，使用看跌期權對沖現有多頭頭寸以防突然回撤是一個明智的策略。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
