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亞特蘭大聯邦儲備銀行GDPNow模型已將2025年第三季GDP成長的預測更新為截至9月16日的3.4%，高於9月10日的3.1%。此舉是在美國人口普查局、美國勞工統計局和財政部財政服務局發布新數據之後做出的。
第三季實際個人消費支出的成長預測從2.3%上升至2.7%。同樣，實際國內私人投資總額的成長也從6.2%上升至6.9%。然而，淨出口對第三季實際GDP成長的貢獻從0.23個百分點下降至0.08個百分點。
即將發布的 GDPNow 更新
GDPNow 模型的下一次更新定於 9 月 17 日星期三發布。更多發佈時間表信息，請參閱“發布日期”部分。第三季成長預期已上調至 3.4%，顯示經濟運作比我們先前預期的更強勁。這種韌性是由強勁的消費支出和商業投資所推動的。
因此，我們必須預期，聯準會近期幾乎沒有理由降息。這種前景表明，我們應該為「長期高利率」的利率環境做好準備。我們應該關注那些受益於穩定或上升利率的選擇權和期貨，例如國債 ETF 的賣權。
回顧 2023 年底的鷹派立場轉變，強勁的經濟數據同樣推遲了降息預期，從而引發了固定收益市場的重大波動。
經濟指標的涵義
最新的8月消費者物價指數數據顯示通膨率穩定在3.6%，聯準會採取鷹派立場的理由更加充分。強勁的成長，尤其是消費領域的成長，也預示著標準普爾500指數將持續走強。
我們可以利用主要指數的多頭市場看漲價差來捕捉這潛在的上漲空間，同時管理風險。最近8月的就業報告新增了21萬個就業崗位，支持了消費者仍在支出且消費能力強勁的觀點。
這使得非必需消費品和工業板塊ETF的選擇權特別引人注目。然而，隨著政策不確定性的增加，購買VIX買權可以有效地對沖央行的任何意外舉措。
最後，更強勁的美國經濟加上堅挺的聯準會通常會導緻美元走強。與其他一些央行（其中一些已經開始放鬆貨幣政策）的這種分歧，為貨幣衍生性商品帶來了投資機會。我們正在研究有利於美元兌那些貨幣政策較為鴿派的貨幣的策略。
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