市場洞察 
VT 
風險與經濟前景
經濟前景風險均衡，預示未來環境穩定。貨幣政策的影響顯現具有滯後性，因此決策時需考慮未來發展。消費呈現改善跡象，經濟狀況開始轉變。家庭支出略有成長，反映經濟狀況改善。基於這些評論，我們應該認為澳洲儲備銀行將堅定維持利率不變，主導2024年和2025年初的緊縮週期現已結束。主要結論是再次升息的可能性極低。 這使我們的焦點從預期進一步升息轉移到預測首次降息時機。數據支持這一觀點，為市場創造了均衡的緊張局勢。我們看到，澳洲統計局公佈的2025年8月季度CPI數據為3.1%，略高於目標區間，且較週期高峰大幅下降。不過，上個月零售銷售數據也意外上漲了0.4%，支持了這樣一種觀點：儘管當前現金利率為4.85%，但家庭支出仍具有韌性。對利率期貨的影響
對於利率期貨而言，這意味著曲線前端應該保持穩定。我們已經看到市場做出反應，2025年11月會議的定價暗示利率調整的可能性不到10%。主要交易將針對2026年的降息時機進行佈局，而這些消費數據可能會進一步推遲降息時機。 這種均衡的前景表明，短期利率選擇權的隱含波動率應該會下降。鑑於央行暗示將採取穩健的政策，且沒有立即採取行動的催化劑，透過做空三年期債券期貨的跨式選擇權等策略來賣出波動率可能會有利。我們在2024年經歷的利率大幅意外波動時期目前似乎已經過去。 對於澳元而言，這些動態呈現出喜憂參半的局面，可能導致區間波動。現金利率觸頂限制了澳元的上行潛力，尤其是在其他央行保持強硬立場的情況下。然而，強於預期的國內經濟提供了支撐性支撐，防止了澳元大幅下跌。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
