市場洞察 
VT 
加拿大皇家銀行資本市場 (RBC Capital Markets) 已公佈其對 2026 年標準普爾 500 指數的初步預測，預計下半年目標價為 7,100 點，全年每股收益為 297 美元。這些數字是初步的，反映了模型的發展，未來可能會隨著情況的變化而進行修訂。對於 2025 年，加拿大皇家銀行的預期略有改善，將該指數的年底目標價從 6,250 點上調至 6,350 點，因為每股盈餘預測上調至 269 美元。這項調整暗示獲利前景更為強勁，但並不意味著市場環境完全穩定。
市場波動與謹慎樂觀
分析師建議謹慎行事，並指出儘管市場在 2025 年及以後總體呈上升趨勢，但未來幾個月仍可能經歷波動和異常情況。雖然企業獲利成長提供了一些支撐，但持續的政策不確定性、持續的通貨膨脹以及不斷變化的利率預測可能會抑制市場熱情。
標準普爾 500 指數的長期前景是積極的，目標價格指向今年年底的 6,350 點，並在 2026 年更高。然而，我們必須為未來幾週的動盪和不均衡狀況做好準備。這種謹慎是有根據的，特別是在 2025 年 8 月消費者物價指數報告顯示通膨率仍保持在 3.4% 的水平之後，這使得聯準會的政策決定成為焦點。
鑑於這種環境，我們應該考慮利用短期波動的策略，同時保持看漲的長期觀點。例如，看漲日曆價差交易涉及賣出更昂貴的近月期權（例如 2025 年 10 月的期權），並買入更便宜、期限更長的 2025 年 12 月或 2026 年 3 月看漲期權。這使我們能夠在短期內受益於時間衰減的增加，同時保持預期上升趨勢的定位。
動盪市場中的保護策略
由於波動率指數 (VIX) 徘徊在 19 左右，遠高於夏季十幾個百分點的低點，直接進行方向性押注成本高昂且風險巨大。我們可以採用領圈選擇權等保護性策略，即買入看跌期權以限制下行空間，同時賣出看漲期權以彌補下行損失，限制潛在收益但確保倉位安全。
這種防禦性策略是明智的，回想一下我們在 2023 年底經歷的市場動盪，當時市場還沒有迎來年底的反彈。2025 年每股盈餘預測上調至 269 美元，這仍然是市場潛在強勢的主要支撐。在即將到來的第三季財報季，我們必須保持警惕，因為任何疲軟跡像都可能考驗這一基礎。
此外，由於市場目前預計下週 FOMC 會議上最終升息的可能性為 60%，交易員應該做好準備，以應對市場對升息或鷹派立場暫停的重大反應。
立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
