市場洞察 
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薪資成長和通貨膨脹趨勢
薪資成長率仍維持在5%的高位，而預計本季通膨率平均為3.8%，第四季為3.6%。一些經濟學家警告稱，通膨的持續存在使進一步降息存在風險，表明預期正在改變。預計到2026年，英國經濟每季將溫和成長0.2-0.4%，年平均成長率略高於1%。 此外，英格蘭銀行繼續縮減資產負債表，預計明年將減少50-1000億英鎊的債券持有量。普遍預期英格蘭銀行本週四將宣布維持利率不變，將利率維持在4%。這次暫停具有重要意義，因為在此之前，自2023年5.25%的高峰以來，央行已經進行了一系列降息。對我們來說，真正的重點不是本週的會議，而是正確定位以應對11月及以後的嚴重分歧的前景。 通膨仍然是核心問題，預測顯示本月通膨將達到4%。2024年春天我們也曾經歷過類似的情況，當時通膨率一度觸及2%的目標，但隨後又反彈，這也證明了英國央行目前的謹慎態度是合理的。這種持續的通膨預期，加上薪資成長仍維持在5%的高位，使得近三分之一的分析師認為今年的降息週期已經結束。 鑑於這種不確定性，我們預計11月會議前後波動性將大幅上升。值得關注的關鍵數據點是將於明天和周三公佈的通膨和勞動力市場數據。這些數據的任何偏離預期都可能導致第四季度英鎊空頭部位或SONIA期貨合約的大幅重新定價。貨幣衍生性商品的機遇
我們也看到了貨幣衍生性商品的投資機會，尤其是英鎊。如果英國央行本週的聲明聽起來更關注通膨而非成長，英鎊可能會上漲，從而使看漲期權更具吸引力。然而，任何表明11月降息仍是預設計畫的訊號都可能削弱英鎊，使持有英鎊/美元看跌期權的投資者受益。 這一切都發生在經濟非常疲軟的背景下，預計每季經濟成長僅約0.3%左右。英國央行也持續減持債券，這是一種被動緊縮政策，與降息的必要性背道而馳。這形成了一種充滿挑戰的推拉式動態，對抗通膨與支持疲軟的經濟成長直接衝突。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
