市場洞察 
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Capital Group是一家擁有94年歷史的知名共同基金公司，以其保守的投資策略而聞名。該公司最近對比特幣進行了一筆重大投資，標誌著其投資理念的顯著轉變。這項投資由經驗豐富的投資組合經理馬克·凱西（Mark Casey）牽頭，他深受本傑明·格雷厄姆（Benjamin Graham）和沃倫·巴菲特（Warren Buffett）的影響。凱西將比特幣視為一項非凡的創新，並在過去四年中將比特幣相關公司的投資額從不到10億美元增加到超過60億美元。
比特幣作為有價值的財富儲存手段
Casey 將比特幣視為一種現代資產，可以充當有價值的財富儲存手段，在這方面超越了黃金。他認為，比特幣的價值最終將與黃金在全球財富中的佔比持平，甚至超過黃金，儘管他對以太幣等其他加密貨幣的長期價值持懷疑態度。
鑑於這位大型資產管理公司的舊觀點日益受到關注，我們應該將其視為市場結構性長期買盤的跡象。這表明，未來幾週比特幣價格的任何大幅下跌都可能引發大量機構買盤。對於衍生性商品交易員來說，這強化了逢低賣出看跌選擇權的策略，因為這些大型機構可能為市場提供支撐。
去年提出的將比特幣與黃金進行比較的觀點，仍是機構投資者興趣的主要驅動力。截至2025年9月，比特幣的市值略低於2兆美元，仍然只是黃金估計的16兆美元市值的一小部分。這種估值差距意味著，如果比特幣能夠從黃金手中奪取哪怕是一小部分的保值市場份額，那麼它將擁有巨大的成長空間。
長期買權策略
這為長期買權創造了有利條件，特別是針對2026年中期執行價格的選擇權。經過一個夏天的盤整之後，分析公司Glassnode的最新數據顯示，交易所的BTC供應量大幅下降，而這種趨勢上次出現是在2025年初的大漲之前。
這些長期合約的隱含波動率尚未趕上這種供應緊縮的步伐，這意味著一個潛在的機會。對以太幣等其他加密貨幣的懷疑態度也應該為我們的策略提供參考。過去一年我們已經看到這種情況，自從現貨以太幣ETF推出未能產生持續資金流入以來，BTC/ETH價格比率上漲了15%以上。
做多比特幣期貨同時做空以太幣期貨的配對交易仍然是一種可行的策略，可以對沖整個市場下跌的影響，同時押注比特幣將繼續跑贏大盤。目前的衍生性商品數據支持謹慎看漲的立場。
2025年12月到期的比特幣看漲期權的未平倉合約嚴重偏向於執行價格高於11萬美元的水平，這表明市場預期年底前比特幣將再次上漲。因此，建構買權價差可能是有效規避此預期波動並限制潛在下行風險的方法。
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