市場洞察 
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本週加拿大將迎來關鍵數據，多項經濟指標和加拿大央行關鍵利率決議將陸續公佈。週一公佈的數據顯示，7月製造業出貨量預計將成長1.8%，此前預期為0.3%，不包括石油的批發銷售額預計將成長1.3%。 8月成屋銷售量先前預期成長3.8%。週二公佈的8月新屋開工量預測為27.32萬套，先前預期為29.41萬套。預計月度消費者物價指數（CPI）將上漲0.1%，年率將上漲2.0%。核心指標顯示，年比中位數成長3.1%，實際增幅為3.0%。
加拿大央行利率決議
週三將公佈國際證券交易數據，7 月增加了 7 億加元。人們正在等待加拿大央行的利率決定，預計利率將從 2.75% 降至 2.50%。週五的零售數據包括 7 月零售額，預計將從先前的 1.5% 的成長下降 0.9%。不包括汽車的零售額此前增長了 1.9%。加拿大的經濟情勢受到密切關注，市場普遍預期利率會進行調整。
消費者的韌性很明顯，儘管裁員增加的潛在影響迫在眉睫。由於普遍預期加拿大央行將於下週三降息，因此對我們來說，主要事件不是降息本身，而是央行的前瞻性指引。我們看到最近的數據顯示，加拿大經濟在 2025 年第二季意外收縮了 0.2%，證明了央行的鴿派措施是合理的。加拿大統計局的最新報告也顯示，8 月失業率升至 6.2%，這給央行增加了放鬆政策的壓力。
消費者物價指數的影響
我們的注意力首先轉向週二的消費者物價指數報告，該報告將為利率決議定下基調。高於預期的通膨數據可能會對 90% 的降息機率構成挑戰，導致加幣和短期收益率飆升。我們可以利用加幣的短期選擇權來應對意外情況，因為在數據公佈前隱含波動率將會很高。
主要交易圍繞著央行週三的聲明。如果央行暗示將進一步降息，我們應該為加幣進一步走弱做好準備，此時美元/加幣看漲期權就很有吸引力。過去兩個月，隨著市場開始消化與美國的政策分歧，加幣兌美元已下跌 3%。鑒於降息幾乎已被完全消化，風險是不對稱的。意外按兵不動（無論可能性多小）或發出長期暫停升息的強硬聲明，都可能導致加元大幅上漲。
如果交易員認為市場對結果過於自滿，他們可能會考慮那些能夠從任何方向的大幅波動中獲利的策略。最後，我們將關注週五的零售銷售數據，以評估消費者健康狀況，這一直是市場關注的關鍵問題。疲軟的數據將提高目前市場預期的10月份再次降息的38%的可能性，從而強化加幣在第四季走弱的理由。
我們還記得2024年初核心通膨是多麼的頑固，如果消費者表現出意想不到的強勁勢頭，英國央行將希望避免過快降息。
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