市場洞察 
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歐洲早盤，歐洲斯托克指數期貨上漲0.2%。德國DAX指數期貨上漲0.3%，法國CAC 40指數和英國富時指數期貨均上漲0.2%。今日美國期貨市場交投清淡，但歐洲股指本週迄今表現平和。德國DAX指數正在努力從上週的低迷中復甦，儘管法國、西班牙和義大利基準股指的表現已超過上週。昨日華爾街股市漲幅擴大，主要受金融股推動，道瓊指數領漲。
歐洲股市維持上漲勢頭
在下週聯準會會議召開前夕，歐洲股市保持強勁勢頭。這可能會影響市場趨勢，值得密切關注。我們看到歐洲市場略有上漲，這在經歷了上週的下跌之後令人鼓舞。然而，這種平靜的強勢似乎只是暫時的。所有人真正關注的焦點是聯準會下週的利率決議。最新的美國2025年8月通膨數據為3.4%，略高於我們的預期。這使得聯準會的工作變得棘手，儘管芝加哥商品交易所(CME)的聯準會觀察工具顯示聯準會暫停升息的可能性很高，但他們使用的措辭將是關鍵。我們已做好應對波動的準備，因為任何未來升息的暗示都可能輕易擾亂市場。
歐洲央行謹慎立場的影響
在歐洲，情況有所不同。鑑於經濟訊號較弱，歐洲央行的立場更加謹慎。我們已經看到德國DAX指數反映出這一點，該指數仍在努力追趕其他指數。這種政策分歧可能為貨幣衍生性商品帶來機會，或許可以押注美元兌歐元走強。
由於VIX指數處於15左右的相對低位，在如此重大事件發生之前，隱含波動率似乎比較低。這表明，現在或許是考慮透過購買標準普爾500指數等主要指數的看跌期權來獲得一些保護的好時機。聯準會意外發表的鷹派聲明可能會導致波動率急劇上升，使這些部位獲利。
我們還記得2023年也出現過類似的情況，當時聯準會暫停了升息週期，但保留了進一步升息的可能性。由於每個數據點都被過度分析，那段時期的市場波動劇烈，充滿不確定性，持續了數月。這段歷史表明，即使聯準會真的暫停升息，我們也不應期待經濟立即出現平穩的反彈。
金融股近期的強勢表現值得關注，因為它們通常受益於長期高利率環境。這表明，未來幾週進行配對交易可能會奏效。我們可以考慮金融ETF的買權，同時考慮科技或公用事業等利率敏感產業的看跌選擇權。
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