市場洞察 
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歐元目前的強勢
目前，市場預期12月降息的可能性為18%。然而，如果通膨維持在低位或經濟數據在此期間惡化，這種前景可能會改變。儘管爭論仍在繼續，歐元仍保持強勢。 目前歐元處於盤中高點，當日上漲50點至1.1744。隨著歐洲央行發出暫停升息的信號，真正的行動現在與12月的會議掛鉤。歐元目前在1.1744附近走強，反映出市場對10月降息的可能性已不復存在感到寬慰。這為我們在下個季度的交易創造了一段明確的不確定性時期。 關鍵的一點是，市場對12月降息的可能性定價較低，僅18%。我們認為這是一個低估，尤其是考慮到最新的標普全球歐元區綜合PMI數據顯示，2025年8月歐元區PMI下滑至48.5，顯示商業活動溫和萎縮。這表明，如果這些可能性增加，利率選擇權將有機會獲利。衍生策略
以VSTOXX指數衡量的歐元斯托克50指數的波動性在短期內可能保持低迷，但應在10月底前逢低買入。我們在2023年末也看到了類似的模式，當時歐洲央行暫停了升息週期，導致隨後的政策會議期間波動性最終飆升。 任何經濟數據的進一步疲軟都將使這些波動性多頭部位更有價值。因此，衍生性商品策略應該是雙管齊下。在未來幾週，由於央行按兵不動，賣出歐元/美元貨幣對的短期選擇權以收取溢價可能是可行的。此外，我們應該考慮買入12月或1月到期的歐元看跌期權或歐元銀行同業拆借利率（Euribor）看漲期權。 這些長期倉位是一種低成本的方式，可以押注即將公佈的數據將迫使歐洲央行採取行動。2025年8月的最終通膨率為1.9%，略低於歐洲央行的目標，這為政策制定者在經濟成長持續放緩的情況下降息提供了明確的理由。這些數據使得12月的措施比市場目前認為的更有可能發生。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
