市場洞察 
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歐洲早盤，主要貨幣波動較小，美元保持相對穩定。交易員持幣觀望，等待美國消費者物價指數（CPI）報告公佈後再調整部位。貨幣方面，美元/日圓小幅上漲至147.80，但仍位於100日和200日移動均線之間，分別位於146.00和148.70。受大量期權到期影響，歐元兌美元繼續在1.1700附近徘徊，本交易日其他時段沒有顯著變化。
CPI報告的重要性
即將公佈的美國消費者物價指數報告預計將衡量美元的反應，尤其是通膨對聯準會未來政策的影響。如果通膨數據顯示關稅對價格的影響超過預期，這可能會影響聯準會年底前的政策決定。目前，交易員預計聯準會年底前將降息約68個基點，預計下週將降息25個基點。這構成了數據發布後預期的基準。
目前市場平靜，我們都在等待今天稍後公佈的美國消費者物價指數報告。這份通膨數據至關重要，因為它將影響聯準會今年剩餘時間的利率決定。現在市場已消化約68個基點的降息預期，下週降息25個基點幾乎是肯定的。如果通膨高於預期，我們需要為美元走強做好準備。這可能是受2025年5月對工業品徵收新關稅的影響，根據最近的供應鏈數據，這些關稅已導致部分投入品價格上漲超過3%。在這種情況下，買入美元買權或利率期貨看跌選擇權，將是市場降低降息預期的一種方式。
美元/日圓和歐元兌美元策略
相反，如果通膨數據與預期持平或有所回落，則將證實當前的降息前景，並可能削弱美元。隨著聯準會寬鬆政策路徑更加明朗，歐元兌美元等貨幣對的看漲選擇權將更具吸引力。這將強化聯準會將繼續執行降息計畫以支持經濟的觀點。
對於美元/日元，我們關注100天和200天移動平均線146.00和148.70之間的區間。通膨意外可能成為突破148.70的催化劑，使短期買權成為可行的策略。數據走弱可能推動該貨幣對回落至146.00，利好看跌選擇權。歐元兌美元目前徘徊在1.1700附近，這一水平受即將到期的大額期權到期支撐。
消費者物價指數數據公佈後，歐元/美元可能出現突破，因此，如果您不確定走勢方向，使用跨式選擇權進行波動性配置可能是明智之舉。否則，一旦數據公佈，就應該考慮使用簡單的看漲或看跌期權進行方向性押注。
我們以前也見過這種模式，尤其是在2023年的動盪時期，當時我們試圖預測聯準會的下一步行動，每一份通膨報告都引發了市場大幅波動。歷史表明，這些平靜的預期之後，往往會出現顯著的價格波動。因此，在接下來的幾周里，準備好隨時可用的選擇策略至關重要。
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