市場洞察 
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歐洲早盤，Eurostoxx期貨下跌0.1%。交易員們表現出謹慎，因為他們預計美國將於今日公佈通膨數據。股市方面，德國DAX期貨下跌0.2%，英國富時期貨小漲0.1%。前一天，樂觀情緒有所減弱。
美國期貨持平
包括標準普爾 500 指數在內的美國期貨看似持平。本週剩餘時間的市場情緒可能取決於即將發布的美國消費者物價指數報告。市場目前的平靜完全集中在即將發布的美國消費者物價指數數據上。我們正在關注 8 月通膨數據是高於還是低於 2.8% 的普遍預期，因為這將極大影響聯準會的下一個決策。
任何一個意外都可能導致市場大幅波動。這些數據至關重要，因為聯準會在 2025 年的最後幾次會議上一直將利率維持在 4.75% 不變。聯邦基金期貨目前顯示，年底前降息的可能性約為 50%，報告發布後，這種可能性將發生巨大變化。回顧過去，在 2023 年底聯準會最終發出升息週期結束的訊號之前，我們也曾看到類似的猶豫不決。
鑑於這種二元事件，我們應該關注波動性。VIX指數本週已攀升至18，遠高於上個月14的低點，顯示交易員已消化了超乎尋常的波動幅度。一個可行的策略是利用選擇權買入波動率，例如SPY ETF的跨式選擇權，無論價格走向如何，都能從大幅波動中獲利。
歐洲市場走勢
歐洲的情況略有不同，歐洲央行今年已啟動兩起小幅降息。歐元區斯托克500指數期貨和德國DAX指數期貨的溫和波動反映出市場更關注區域經濟成長放緩而非通膨，歐元區通膨已穩定在2.3%左右。
這可能導致未來幾週美國和歐洲指數之間出現背離交易。對於目前持有多頭股票投資組合的投資人來說，現在是考慮採取保護措施的時機。我們應該考慮買入標普500指數或歐元區斯托克50指數等指數的價外賣權。這些選擇權可以作為一項廉價的保險措施，抵禦市場對意外高通膨數據的負面反應。
為了在有限風險下表達方向性觀點，我們可以使用選擇權價差。預期通膨數據低於預期的交易者可以買進QQQ ETF的多頭看漲價差。相反，如果通膨率持續居高不下，熊市看跌價差將成為應對市場低迷的一種資本高效的方式。
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