市場洞察 
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貨幣政策變化
我們正在為貨幣政策的轉變做準備，今年秋季降息25個基點的可能性很高。聯邦基金期貨的市場定價目前暗示下次會議降息的可能性超過80%。這項預期受到2025年8月最新就業報告的推動，該報告顯示招聘放緩幅度超乎預期。經濟疲軟為央行開啟寬鬆週期提供了藉口，之後可能會再降息一到兩次。 2025年8月非農就業報告僅增加了14.5萬個就業崗位，低於17萬個的預期，而失業率則小幅上升至4.1%。我們在2019年也看到了類似的情況，當時聯準會轉向降息以應對成長放緩，這最終支撐了風險資產到當年年底。同時，我們看到IPO市場風險偏好明顯回升，目前已達到2021年7月高峰以來的最高水準。這種信心的復甦表明，市場潛在波動性預計將下降。芝加哥選擇權交易所波動率指數（VIX）反映了這一點，近期跌至13.5的年度低點。投資策略
有鑑於此背景，我們應考慮為更低的利率和更穩定的市場環境進行配置。受益於較低波動性的選擇權策略，例如賣出標準普爾500指數等主要指數的看跌選擇權，似乎頗具吸引力。這與市場預期未來幾週利率下調將為股價提供支撐一致。 隨著市場充分消化寬鬆週期的開始，持有利率敏感型衍生性商品的多頭部位應該會表現良好。這包括買入美國國債期貨，因為利率下降時債券價格會上漲。我們也應該關注科技和房地產投資信託基金（REITs）等利率敏感型產業的買權，這些產業在利率下降期間的表現歷來優於其他產業。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
