市場洞察 
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美元兌主要貨幣基本維持不變，歐元、日圓、英鎊、瑞士法郎和加幣兌美元匯率在美國交易時段開盤時均較前值波動0.10%以內。澳元兌美元上漲0.30%，紐西蘭元上漲0.19%。市場走勢受到地緣政治緊張局勢的影響，以色列在卡達的行動以及波蘭對俄羅斯無人機的回應引發擔憂。
預期降息
美國生產者物價指數（總體和核心數據）預計將年增 3.3% 和 3.5%。由於美國勞動市場出現疲軟跡象，市場預測 9 月降息的可能性為 92%，因為美國勞工統計局 (BLS) 的修正數據顯示，從 2024 年 3 月到 2025 年 3 月，就業崗位將減少 91.1 萬個。這種前景降低了收益率，支持降息的理由。
隨著美國交易時段的開始，殖利率小幅走高，兩年期殖利率為 3.55%，長期殖利率也小幅上升。美國股指漲跌互現：道瓊指數下跌，標準普爾指數和那斯達克指數上漲，後兩者先前均創下歷史新高。甲骨文股價在盤前交易中飆升 31%，得益於對未來成長的樂觀預測，強調其向人工智慧和雲端基礎設施的轉變。
Nvidia、AMD 和 Broadcom 的股價也出現上漲。不過，蘋果股價繼前一日下跌後，已下跌0.71%。原油價格上漲0.82美元，至63.46美元；黃金價格上漲25.86美元，至3,649.44美元，創下歷史新高。比特幣上漲1,111美元，交易價為112,648美元。
市場普遍擔憂
我們看到市場因對中東和東歐日益加劇的國際衝突的擔憂而暫停交易。今天的生產者物價指數和明天更重要的消費者物價指數將成為下週聯準會會議前的主要關注點。這些通膨數據將為我們提供市場走向的第一批真正線索。
交易員面臨的關鍵衝突在於，市場押注聯準會降息，而通膨率仍高於3%，遠高於聯準會2%的目標。這種預期是由迅速疲軟的勞動市場所推動的，去年的就業數據大幅下調，抹去了91.1萬個就業機會。如此大規模的下調在歷史上是罕見的，這給了聯準會一個明確的理由，儘管通膨存在。
在股市，我們正目睹價值大幅轉移到推動人工智慧繁榮的公司。甲骨文的股價因雲端服務的未來合約上漲了30%以上，市值成長了兩倍，達到4,550億美元，這表明長期人工智慧需求正在獲得回報。這個主題也推高了英偉達和其他晶片製造商的股價，而蘋果等老科技巨頭則表現落後。
隨著地緣政治風險加劇和利率下降預期，黃金已成為主要的避險資產，交易價格接近每盎司 3,600 美元以上的歷史高點。這一價格反映了強烈的恐慌情緒以及對聯準會將很快開始放鬆貨幣政策的信念。
交易員正在使用選擇權押注進一步上漲，但高價表明這已經是一筆非常擁擠的交易。主要貨幣對極其平靜，這表明它們正在等待重大波動。這種缺乏波動的直接原因是交易員等待美國通膨數據和下週聯準會的決定提供明確的催化劑。因此，旨在從價格大幅波動中獲利的選擇策略（無論方向如何）正在為這一預期的突破做準備。
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