市場洞察 
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歐洲股市開盤走高，主要股指均大幅上漲。歐洲斯托克500指數、德國DAX指數和法國CAC 40指數均上漲0.4%，英國富時指數上漲0.2%，西班牙IBEX指數飆漲0.8%，義大利富時MIB指數小漲0.1%。美國標普500指數期貨上漲0.3%，主要受科技股上漲推動。市場行情保持平靜，市場預期聯準會可能受美國勞動市場數據影響，很快就放鬆政策。
市場關注即將公佈的美國消費者物價指數報告，該報告預計將在聯準會會議召開前提供重要資訊。地緣政治緊張局勢持續，但並未對市場情緒產生重大影響。
牛市策略
鑑於市場樂觀情緒，我們認為聯準會會議紀要前，謹慎看漲情緒已成定局。普遍的看法是降息即將到來，近期美國就業職缺數據也印證了這個觀點。數據顯示，2025年8月美國就業人數降至850萬，顯示勞動市場正在降溫。
這種平靜的環境為策略提供了機會，使其能夠從進一步上漲中獲益。眼前的事件風險是明天的美國消費者物價指數報告，這使得波動性成為關鍵考慮因素。VIX指數目前處於13.5的低位，顯示市場存在自滿情緒，也使得波動性選擇權相對便宜。
我們應該考慮買入VIX買權或波動性ETF選擇權，作為對沖意外高通膨數據的直接避險。對於那些希望跟隨上漲趨勢的人來說，賣出標準普爾500指數或科技股佔比較高的納斯達克100指數的看跌期權價差，可以提供一種在確定風險的同時收取溢價的方法。
無論市場上漲、橫盤整理，甚至小幅下跌，策略都能獲利。更直接的看漲操作是買入看漲價差，這可以限製成本，同時如果 CPI 數據對市場有利，仍然可以獲得上行空間。
地緣政治緊張局勢與歐洲市場敏感性
我們正目睹地緣政治緊張局勢在很大程度上被忽視，這種動態在2021年末和2022年初市場做出劇烈反應之前就曾出現過。由於下行保護隱含波動率處於低位，買入一些主要指數（如歐洲斯托克50指數）的廉價價外看跌期權是一種審慎的「彩票」對沖策略。這可以防範市場目前尚未消化的情緒突然轉變。
歐洲股市的反彈引人注目，但它仍然對聯準會的訊號高度敏感。鑑於8月歐元區通膨率穩定在2.1%，歐洲央行放鬆政策的空間可能小於聯準會。這種潛在的分歧可能會使配對交易（例如做多標準普爾500指數期貨並做空德國DAX指數期貨）在未來幾週內成為一個有吸引力的部位。
科技股持續成為上漲的主要驅動力，那斯達克100指數在2025年迄今的表現已超過標準普爾500指數8%以上。我們可以利用特定大型科技股的選擇權或QQQ ETF來把握這一勢頭。如果經濟數據持續利好，比率買權價差等策略可以用來從大幅上漲中獲利。
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