市場洞察 
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黃金近期經歷了持續上漲，但由於交易員關注即將發布的美國通膨數據，金價目前已陷入停滯。美國生產者物價指數 (PPI) 數據將於今日公佈，消費者物價指數 (CPI) 報告將於明天公佈，這兩份報告都將於下週聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議之前發布。預計聯準會將降息 25 個基點，但如果通膨數據呈現疲軟趨勢，降息 50 個基點的可能性可能會增加，可能會進一步推高金價。
黃金的技術分析
黃金技術分析提供了跨不同圖表時間範圍的洞見。在日線圖上，動能已停滯，買家可能在3,400美元附近尋找機會，而賣家則可能瞄準3,120美元的跌幅。這種模式在4小時圖和1小時圖上重複出現，小幅上行趨勢線顯示看漲動能。
預計買家將支撐這些趨勢線推高價格，而賣家將尋求突破更低的目標。即將發布的重要財經報告包括今日美國生產者物價指數（PPI）報告、明日美國消費者物價指數（CPI）和初請失業金人數數據，以及週五密西根大學消費者信心指數報告。我們看到，金價的創紀錄漲勢在3,450美元上方略有停滯，我們仍在等待關鍵的經濟數據。
焦點集中在即將發布的美國通膨報告上，該報告將對聯準會下週的政策決定產生重大影響。疲軟的數據將強化市場對寬鬆政策的預期，尤其是在上周公布的非農就業報告弱於預期，顯示2025年8月就業人數僅增加15萬個之後。這為期權交易者在未來幾天創造了一個明顯的二元事件。
明天低於預期的CPI數據可能會推高降息50個基點的預期，使黃金期貨買權成為快速上漲的誘人選擇。相反，意外的高通膨數據將抑制對大幅降息的希望，可能推高美元，並使看跌期權成為一種投機回調的可行策略。
降息機率
目前，聯邦基金期貨價格反映，下週聯邦公開市場委員會（FOMC）會議降息25個基點的可能性為100%，更大幅度降息50個基點的可能性約為35%。這與我們在2023年和2024年初看到的積極升息週期截然不同，當時的周期將聯邦基金利率推高至5%以上。
我們認為，鴿派立場現已牢固確立，從根本上支撐了金價。對於實施這些策略的交易者來說，技術水準提供了清晰的風險管理點。使用看漲期權的看漲倉位在3,400美元的主要趨勢線附近獲得支撐，這可能是初始市場噪音引發任何下跌時的潛在切入點。
如果金價果斷跌破3,400美元關口，將是空頭的訊號，可能為進一步回調至3,120美元支撐位鋪路。即使短期存在不確定性，只要聯準會繼續其寬鬆週期，黃金的整體趨勢仍將向上。我們預期實際殖利率將持續下降，而自2020年代初疫情後通膨衝擊以來，這一直是金價強勁的推手。
因此，利用任何鷹派主導的回檔買進較長期買權，或許是掌握預期上漲趨勢延續的審慎策略。
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