市場洞察 
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關稅加劇通膨
該銀行表示，關稅正在加劇通膨，尤其是在通訊、家具和娛樂等領域。這些源自於唐納德·川普總統政策的關稅，預計在近期將使月度核心CPI維持在0.3%左右。然而，除了關稅的影響之外，經濟學家預計潛在趨勢通膨將有所降溫。這歸因於住房和勞動力領域壓力的緩解。 數據發佈時間為2025年9月11日星期四美國東部時間08:30（格林威治標準時間12:30）。由於8月通膨報告將於明天上午發布，我們預期數據可能會讓市場感到驚訝。核心價格上漲0.36%的預測高於普遍預期，顯示當前的市場定價可能過於自滿。這表明，如果聯準會在數據發布後立即調整政策，其鷹派立場將對交易有利。 具體來說，我們正在關注短期利率期貨選擇權，這些選擇權目前並未反映再次升息的高機率。芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch數據顯示，市場目前僅暗示2025年底前升息的可能性為15%。如果明天公佈的CPI數據表現強勁，這一機率很容易翻倍甚至翻三倍，導致聯邦基金利率和有價證券開戶利率（SOFR）期貨價格大幅下跌。對市場波動的影響
這種意外情況也可能引發市場波動性從目前低迷的水平飆升。我們已經看到，衡量預期市場波動性的VIX指數在通膨數據出現顯著意外的日期上漲超過20%，就像我們在2022年多次看到的那樣。買入VIX買權或近月期貨，可以直接從高於預期的通膨數據所帶來的不確定性中獲利。 然而，我們必須考慮到，一旦關稅的影響消退，潛在的通膨趨勢預計會降溫。這意味著明天的任何劇烈市場反應都可能是過度反應，從而為市場淡出創造了機會。如果短期殖利率大幅飆升，我們可能會考慮建倉，押注殖利率在接下來的幾週內回落，因為市場會消化核心問題是暫時的。 該報告強調關稅對家具和娛樂等特定商品的影響，這提供了一個更有針對性的交易想法。這使我們能夠利用股票選擇權做空那些對價格上漲及其導致的消費需求下降最為敏感的產業。透過觀察2025年上半年非必需消費品類股對關稅公告的反應，我們可以知道哪些股票最容易受到衝擊。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
