市場洞察 
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歐元兌美元創下新高，上行目標指向1.1769和1.17874，這兩個目標位都創下7月底以來的新高。此前，該貨幣對一度跌破1.1730-1.1741區間，但在紐約時段重拾動能，突破該區間並開始盤整。1.1730-1.1741區域目前構成短期支撐位。如果該貨幣對跌破該區間，可能會引發一些獲利回吐，但維持在該區間上方則有望進一步上漲，並最終逼近7月高點。
美國收益率下降的影響
美國國債殖利率下降影響了美元的下跌。隨著通膨擔憂減弱，殖利率曲線趨平也助長了這個趨勢。
- 兩年期公債殖利率為 3.494%，下跌 1.2 個基點。
- 五年期公債殖利率為 3.567%，下跌 1.5 個基點。
- 十年期公債殖利率為 4.043%，下跌 4.2 個基點。
- 三十年期公債殖利率為 4.687%，下跌 8.7 個基點。
自 4 月 7 日以來，十年期公債殖利率從未如此低，而三十年期公債殖利率則處於 5 月 1 日以來的最低水準。我們以前也見過這種模式，即美國公債殖利率下降和美元走軟推高歐元/美元。回顧過去，我們在 2023 年夏季也看到類似的價格走勢，當時該貨幣對的交易價格高於 1.1700。
截至今天（2025年9月8日），該貨幣對的匯率大幅走低，徘徊在1.0850左右，反映出整體經濟格局已發生顯著變化。即使美國公債殖利率下降，如今的環境也大不相同。10年期公債殖利率目前接近3.50%，遠低於2023年同期的4.04%。最新的2025年8月通膨報告顯示，消費者物價指數（CPI）年增2.5%，這進一步印證了聯準會繼續其寬鬆週期的壓力。
央行分歧的影響
然而，歐元的疲軟源自於歐洲本身，因為在經濟成長乏力的情況下，歐洲央行暗示將採取更激進的降息路徑。近期德國2025年7月工廠訂單意外下降，加劇了人們對歐元區經濟的擔憂。
央行預期之間的這種差異限制了歐元/美元的潛力，這與幾年前的情況不同。對於衍生性商品交易者來說，這顯示市場更多的是區間波動，而非強勁的方向性趨勢。歐元兌美元一個月期選擇權的隱含波動率已降至僅5.5%，為一年多以來的最低點，這使得購買選擇權以尋求大幅突破的成本變得昂貴。
這種環境有利於那些受益於時間衰減和有限價格波動的策略。因此，交易者可以考慮賣出價外選擇權來收取溢價。賣出勒式選擇權（即賣出執行價格接近1.1000的買權和執行價格接近1.0700的看跌選擇權）可能是未來幾週的有效策略。只要歐元兌美元維持在這兩個水準之間，這種方法就能獲利。
對於那些預期美元進一步走弱將緩慢上漲的人來說，買入看漲期權價差是一種確定風險的選擇。例如，可以買入執行價為1.0900的看漲期權，並賣出執行價為1.1000的10月到期看漲期權。這可以限制前期成本，同時在美元下行趨勢加速時仍具有上漲潛力。
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