市場洞察 
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黃金技術分析
從技術面來看，金價創下新高後在3,600美元附近徘徊。買家可能在3,500美元附近的前期高點找到有利的風險回報比設置，而賣家則可能瞄準跌破該水平，下探3,245美元。日線圖和小時圖顯示強勁的看漲勢頭，並受到上行趨勢線的支撐。回調至這些趨勢線可能帶來買入機會，而賣家則尋求突破下行趨勢線以觸發潛在的回調。 本週即將發布的美國主要經濟報告包括生產者物價指數（PPI）報告、消費者物價指數（CPI）數據、初請失業金人數和消費者信心指數。鑑於金價高企，我們必須考慮上週疲軟的非農就業報告的影響。報告顯示，2025年8月美國經濟僅增加14.5萬個就業崗位，低於預期，加劇了聯準會將很快降息的想法。這種疲軟態勢已將金價推至3,600美元附近的歷史新高。 市場目前基於降息即將到來的預期採取行動，到2025年底至少降息三次的可能性很高。我們看到，芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具（FedWatch Tool）顯示，下週聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上降息25個基點的可能性超過70%。此前，聯準會主席鮑威爾在2025年8月底傑克遜霍爾研討會上發表了鴿派言論，這才是這一輪反彈的真正開端。焦點：即將公佈的消費者物價指數數據
目前，所有人的目光都集中在本週四即將公佈的美國消費者物價指數 (CPI) 通膨數據上。最新公佈的2025年7月核心PCE通膨數據已降至2.7%，如果通膨數據再次疲軟，可能會鎖定降息，並推高金價。然而，如果通膨數據意外走高，則將挑戰這一觀點，並可能引發金價大幅回檔。 對於衍生性商品交易者而言，這意味著在金價跌向先前高點3,500美元時，可以採取買入看漲選擇權的策略。該水平現在應該構成強勁支撐位，為看漲倉位提供良好的風險回報比入場機會。利用買權價差可以降低交易成本，尤其是在波動性預期上升的情況下。 相反，如果金價明顯跌破3,500美元並守住該水平，則將是一個重要的看跌信號。交易者可以透過買入看跌期權或建立看跌價差來應對，目標是金價跌向3,245美元的支撐位。這筆交易將取決於下週CPI數據或聯準會是否出乎意料地強硬。 在這些重大經濟事件發生之前，我們必須警惕隱含波動率的上升。即將發布的CPI報告和FOMC會議將使選擇權價格上漲。這種環境有利於垂直價差等策略，這些策略有助於管理成本，同時仍允許方向性押注。這種情況讓我們想起了2023年底的市場轉折點，當時聯準會降息預期也引發了金價的大幅上漲。當時，隨著數據持續疲軟，積極消化寬鬆政策的市場獲得了回報。我們或許會在2025年秋季看到這種模式的重演。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
