市場洞察 
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日本經濟成長結果好壞參半
資本支出較上季成長0.6%，低於預期的1.3%。儘管結果好壞參半，但積極的GDP數據支撐了日圓。7月經常帳戶為2.684兆日元，低於預測的3.366兆日圓。8月銀行貸款年增3.6%，高於預期的3.2%。日經期貨早盤上漲1.5%。然而，在石破茂首相辭職後，日圓走弱，美元/日圓匯率約為148.10。
受預期私人消費翻倍的推動，第二季GDP成長意外強勁，顯示日本經濟基礎穩固。強勁的國內需求應該會讓我們對日本股市持續上漲充滿信心。因此，我們正在考慮做多日經225期貨，尤其是在該指數早盤交易中已經突破41,000點阻力位的情況下。
政治不確定性中的機遇
儘管經濟數據強勁，但由於政治不確定性，日圓疲軟，美元/日圓徘徊在148.10左右。這創造了一個潛在的機會，因為一旦組成一個穩定的政府，經濟基本面將支持日圓走強。我們還記得2024年中也出現過類似的情況，當時政治上的不安情緒導致日圓短暫下跌，隨後回調。
我們將密切關注政治決議的跡象，考慮做空美元/日圓或買入日圓買權。強勁的經濟和政治上的不穩定相互矛盾，預示著未來幾週市場波動性將加劇。日經波動率指數今早已上漲4%，至18.5，反映了市場的緊張情緒。
這表明，買入日經指數的跨式選擇權或勒式選擇權可能是從價格大幅波動中獲利的審慎策略。數據中唯一的弱點是資本支出未達預期，顯示企業在政治動盪中可能不願意投資。這種猶豫反映在最近的工業生產數據中，數據顯示2025年7月工業生產小幅下降了0.2%。
我們將密切關注下一屆政府的政策聲明，因為任何財政刺激措施或支持投資的立場都可能特別提振工業和科技業的股票。
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