市場洞察 
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本交易消息面有限，關鍵數據點是英國零售銷售報告及歐元區第二季GDP終值。英國報告超出預期，歐元區數據符合預期，但市場注意力集中在即將公佈的美國非農就業報告。受美國數據公佈的影響，市場情緒延續前一日的鴿派傾向，並相信即將公佈的報告將溫和。川普就非農就業報告發表評論，暗示其結果存在不確定性，引發市場對數據可能疲軟的猜測。
市場展望
由於交易員們正在等待美國和加拿大的就業數據，交易日的走勢反映了這種謹慎的預期。本週結束時，市場對這些關鍵經濟指標的預期也隨之升溫。市場明顯傾向就業數據，預計非農就業報告將再次表現疲軟。我們預期非農就業報告將低於市場普遍預期的16萬，可能導致失業率升至4.1%。受本週稍早弱於預期的JOLTS和ADP數據推動，這種鴿派立場整週都在增強。
如果資料疲軟，美元將有望獲得下行保護，尤其是透過美元/日圓看跌期權。我們也將看到聯邦基金期貨上漲，預計11月降息的可能性超過70%，高於本週初我們預期的50%。這將證實我們的觀點，即聯準會的緊縮週期已經真正結束。
潛在的市場反應
然而，更大的機會可能在於意外上漲，因為市場目前立場偏鴿。一份強勁的報告，例如超過20萬，將引發大幅平倉，並導緻美元相關波動率飆升。這種情況讓我們想起了2023年末的類似情況，當時市場普遍預期被強勁的勞動力數據打亂，導致市場急劇逆轉。
對於希望對沖或投機強勁數據的交易者來說，買入下週美元指數 (DXY) 的廉價短期看漲期權，可以獲得良好的風險回報。由於目前的鴿派情緒，這些選擇權的溢價較低。如果非農就業數據超出預期，隨著美元上漲，這些選擇權的價值將大幅上漲。
無論今天的結果如何，真正的焦點將轉移到9月17日的聯準會會議。這份就業報告是聯準會在做出決定之前將看到的最後一份重要數據。因此，預計隱含波動率將在數據發布後大幅下降，這對於那些相信市場將進入新區間的人來說，是一個賣出主要貨幣對扼殺性選擇權的潛在機會。
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