市場洞察 
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非農就業數據預測
對於非農就業人數，預測範圍從 000 到 144000，大多數預測在 60000 到 100000 之間，共識為 75000。失業率的共識為 4.3%，39% 的受訪者預測為 4.2%，1% 的受訪者預測為 4.4% 和 4.1%。平均每小時收入同比預測的共識為 3.7%，31% 的受訪者預測為 3.8%，7% 的受訪者預測為 3.9%。月度收入共識為 0.3%，預期為 91%。平均每週工作時間預測的共識為 34.3，83% 的受訪者預測為 34.4，14% 的受訪者預測為 34.2。 目前的預期較低，與 8 月的預期形成鮮明對比。今日市場明顯傾向疲軟的就業報告，非農業就業人數的預期僅7.5萬人。這種鴿派立場與我們8月的情況完全相反。對交易員而言，這意味著最大的風險不僅僅是數據不如預期，而是數據是否落在預期範圍內。儘管就業機會的整體預期範圍高達14.4萬，但大多數預測都集中在6萬至10萬之間。如果數據為12萬，雖然在預期範圍內，但這將是一次重大的鷹派意外，並將挑戰市場目前的觀點。這才是真正的交易機會所在，因為它將遠低於大眾的預期。市場反應與策略
這種鴿派預期並非空穴來風；我們看到 8 月 JOLTS 報告中的職位空缺自 2021 年初以來首次跌破 850 萬。本週發布的 ADP 私部門就業報告也支持了這一觀點，僅 8.5 萬人。這些最新數據鞏固了市場對勞動市場終於降溫的信念。在接下來的幾周里，這種情況表明我們應該密切關注波動性市場。 股票指數和貨幣短期選擇權的隱含波動率上升，預示著今天將出現重大波動。對 SPY 或歐元/美元等貨幣對進行簡單的跨式選擇權交易可能是為任何方向的急劇波動做準備的有效方式。對於那些有方向性觀點的人來說，任何超過 12.5 萬且薪資成長接近 3.9% 的數據都將是一個明確的訊號，表明需要為更高的利率預期做準備。這將與我們在2025年全年建構的敘事形成鮮明對比，並可能引發類似2023年末債券市場的拋售。 如果數據表現強勁，我們應該為聯邦基金期貨的快速重新定價做好準備。相反，如果失業率低於5萬，尤其是在失業率上升至4.4%的情況下，可能會將市場敘事從令人欣喜的經濟放緩轉變為對衰退的擔憂。在這種情況下，我們預計政府債券將出現上漲，因為交易員消化了聯準會更快降息的預期。這將是一個關注防禦性交易和長期資產的信號。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
