市場洞察 
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非農就業數據預測與預期
對於非農就業數據，市場普遍預期8月新增就業人數7.5萬個，7月為7.3萬個。由於勞動力供應減少，就業機會的損益平衡點預計在5萬至8萬個之間。失業率預計將從4.2%升至4.3%。預計薪資年增率為3.7%，略低於3.9%，月收入穩定在0.3%。預計每周平均工作小時數將維持在34.3小時。 在加拿大，預測8月將新增1萬個就業崗位，而7月則減少了4.08萬個。預計失業率將從6.9%升至7.0%。儘管非農業就業數據將成為焦點，但疲軟的加拿大報告可能會增強人們對加拿大央行降息的預期，目前市場對此的降息機率為64%。所有人的目光都集中在今天的美國就業報告上，因為它很可能將決定聯準會的下一個利率決定。 根據芝加哥商品交易所（CME）的聯準會觀察工具，目前市場預期聯準會在2025年9月會議上降息的可能性約為40%。如果今天的報告表現疲軟，降息機率很容易就會遠超50%，從而為未來幾週的市場基調奠定基礎。我們預計非農就業人數將在7.5萬左右，被認為接近當前勞動力條件下維持失業率穩定所需的損益平衡水準。 預計年薪成長將放緩至3.7%，這一點尤其關鍵，尤其是在2025年7月核心個人消費支出（PCE）通膨率已達到2.8%之後。這份報告可能證實通貨緊縮趨勢，為聯準會放鬆政策提供藉口。市場波動與交易者策略
鑑於市場可能出現劇烈反應，交易員應做好應對波動性上升的準備。標準普爾500指數等主要指數的選擇權隱含波動率上升，VIX指數近期交易於19附近，高於夏季低點。我們看到交易員正在使用跨式選擇權等策略，以從公告發布後價格的大幅波動中獲利。 如果報告遠弱於預期，特別是在薪資下降的情況下，可能會鞏固9月降息的預期，並可能獲利於股票和債券。在這種情況下，利率敏感型資產的買權可能會表現良好。相反，如果就業數據意外強勁，可能會推遲降息預期，並可能導致殖利率上升、股市下跌。 我們也關注加拿大就業數據，市場已經預期加拿大央行本月降息的可能性為64%。此前，加拿大統計局上周公布的數據顯示，2025年第二季經濟略有萎縮。今天再次公佈疲軟的就業數據可能會鎖定此次降息，這可能會與美國產生政策分歧，並影響美元/加幣匯率。立即開始交易－點擊這裡建立您的VT Markets真實帳號。
